10月25日南华期货锌周报(10月25日南华期货锌周报最新):2021年9月中国锌精矿加工费(不含税)报37.5美元/*,环比下降1.95%,同比上涨15.4%。9月中国锌精矿进口量为380.61万*,同比增加34.9%。9月中国锌矿进口量为48.74万*,同比增加16.8%。9月锌矿产量为366.42万*,同比增加3.1%。1-9月累计进口52.51万*,同比减少31.21%。1-9月累计进口44.80万*,同比增加9.48%。1-9月累计进口32.64万*,同比减少14.50%。

据了解,三季度锌锭减产约1500万*,主要受大型冶炼厂产量缩减、精矿产量下滑及精炼锌产量增加的影响。10月,精锌产量同比减少约200万*。9月受北方采暖季影响,部分企业放假,加工费走低,预计9月,冶炼厂产量较9月预计减少60万*。10月受国庆假期影响,多是传统下游消费旺季,加之8-9月有新的检修计划,精炼锌产量预计将有所缩减。进入10月后,锌锭产量预计将维持下滑态势,减产或维持。

现货方面,9月26日上海地区锌现货价格:12610-12610元/*,跌200元/*;期货1月合约报12610-12580元/*,跌160元/*。今日上海0#普通锌对沪锌10月合约报升水150元/*-升水210元/*,平水-升水100元/*,1#锌对沪锌10月合约报贴水30元/*-平水,1#锌对沪锌10月合约报升水100元/*-升水260元/*,1#锌对沪锌10月合约报升水100元/*-升水270元/*。炼厂开启7月节前传统的锌锭出货,以获取节后补库,目前国内锌锭社会库存和现货库存均呈现下降态势。但从总体来看,库存依然在下滑,锌锭的社会库存大幅下降,锌锭的去库存进程,锌锭的去库存速度较慢,现货相对坚挺。当前锌价仍然偏高,国内冶炼厂检修继续增加,但下游消费或存在一定的改善,国内锌锭去库存仍有较强的压力。

另外,美元指数大涨,**币贬值有利于吸引境外投资者来华投资。近期美元指数持续下跌,沪锌现货和期货盘面升水较高,导致大量进口锌流入,导致国内锌锭现货升水一路走高,这说明锌价的支撑力正在减弱。但是,从基本面来看,7月前锌锭去库存持续,国内库存将进入去库存阶段,在今年二季度锌锭去库存的预期下,锌价的回升仍有赖于锌价的下行。

宏观方面,美国方面,美国10月消费者信心指数意外暴跌至101.3,较8月回落近10%。另外,英国脱欧协议谈判和法国大选两党同样陷入僵局,市场对此预期较为悲观,市场避险情绪增加,叠加特朗普新政迟迟未**,美元指数也在回落,多重利空因素叠加,令锌价持续走低。

另外,美元指数也表现疲软,美元指数表现强劲,美元指数受外盘商品影响不断走低。国内方面,截至9月6日,LME锌库存量为9.91万*,