中原期货糖价今日行情(中原期货糖价今日行情最新)

数据来源:中原期货研究所

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当然,糖价走低对国内糖市也有影响,我们认为最重要的原因是对于白糖的**、进口糖和转进口糖的影响。由于糖源在国内而是**,因此糖价持续走低会使得糖价向下传导。如果糖源,这一部分糖源不可能得到**,那么最终只能是要去国外。虽然从出口糖源的角度考虑,对糖价的支撑作用是有限的,但如果我们认为糖价下跌也可以对国内糖市形成一定的支撑作用。

目前国内糖市可以说是内外糖价双双走低,前期有所反弹,但是总体仍然处于弱势调整的中段,并没有看到企稳的迹象。市场对于后市存在一定的担忧,对此有观点认为,目前的情况是因为糖源不足,现货成交清淡,交易较为冷清,而需求清淡,新糖未大量上市,因而预计期货价格会在一定程度上将出现走弱。对于后市,我们认为需要谨慎看待。

在外糖的价格持续下跌,尽管全球市场趋弱的迹象令市场感到不安,但是从期权的角度来看,期权的价格对于现货的价格也不具有绝对的影响。比如,SR801C3800合约在当前价格处于相对高位,但是目前主力SR801C2800处于相对低位,因此预计期权短期价格将有一定的回调。同时我们还认为,目前新糖上市的期权在6月、7月也将出现低开高走的情况,所以我们认为期权将在价格持续下跌的过程中维持价格的下跌趋势,而且期权的价格下行空间也将受限。因此我们认为期权价格将在后期依然有下跌空间。

然而在目前郑糖期权隐含波动率已经明显低于历史波动率,以及现货的平值期权价格相对低位的情况下,该波动率交易的优势将得到进一步的放大,此时,可以将期权的隐含波动率仍然保持低位运行。因此,我们认为其波动率交易的优势将归于震荡行情,依然需要警惕期权的投资者建议谨慎参与。

4月底郑糖期权隐含波动率已经明显低于历史波动率,我们认为目前郑糖期权隐含波动率的优势将慢慢的归于平稳行情,而认沽期权隐含波动率的优势将得到进一步的放大。

风险提示:外盘行情的大幅下跌、国内主产区销量不及预期、进口政策的变化、外盘的走势、天气状况等。

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期权1、隐含波动率分析:隐含波动率的持续下降,我们认为期权价格下跌的概率较大,在此情况下,期权价格将处于平稳运行。具体看,5月合约隐含波动率下降至-9.5%,远月合约隐含波动率上升至-3.6%,远月合约隐含波动率上升至-5.2%,由于期权市场正处于偏空行情中,短期波动率的上升概率较小,下方波动率微笑的倾斜较少,这说明市场不愿意看空波动率。不过,在期权市场处于偏多状态下,短期波动率的上升或是多空双方的机会。从期权市场来看,短期波动率的上升或是卖出期权的机会。具体看,1、买入看涨期权策略以看涨期权为例,我们认为标的物市场整体价格仍会处于平稳状态,因此卖出看涨期权构建的策略,可以取得收益,因此当市场价格大幅上升时,买入看跌期权构建的策略,就可以获得收益