趋势期货论坛(趋势期货交易策略) 棕榈油期货论坛 棕榈油期货论坛 回顾一下2017年的橡胶期现货市场,行情:

自2017年7月起,以豆油为代表的豆油期货价格持续上涨,截至8月24日,全国豆油现货平**为5912元/*,较月初的7240元/*上涨了42%。 7月份,由于7月气温较高,产区产出量不减,将导致豆油产出量减少,价格一直呈现高位震荡态势。

在此阶段,市场普遍认为,受气温低、产量下降、去库存、以及消费预期增加等因素的影响,现货价格将振荡上行。同时,近期国际油脂价格呈现出宽幅振荡的走势,虽然随着厄尔尼诺天气的形成,天气炒作可能性提高,但在期货市场上,表现为期价偏强振荡,走势较为平稳。

棕榈油价格和美豆是一样的,均是期货市场的标的物。但由于其投资价值有限,其价格的变动与大豆市场价格存在差异。特别是在全球大豆供应短缺的情况下,二者的价格走势往往表现不一。

近年来,巴西大豆已成为我国进口大豆主要来源,根据2018年数据显示,巴西大豆进口来源国包括中国、欧盟、加拿大和美国。另外,国际大豆价格波动较大,受经济、**、天气等多种因素的影响,大豆进口预期明显高于美国大豆价格,影响我国进口大豆的节奏。

从国内市场来看,受厄尔尼诺气候影响,我国东北地区大部地区、黄淮地区、华北地区、华东地区、西北地区以及东北地区的大豆产量将受影响。

9月中旬,在南美洲热带太平洋地区北部,热带风暴“贝塔”令巴西南部的大豆主产区、阿根廷中部和北部地区部分地区的大豆产量受损,大豆产量受到影响。此外,虽然中旬天气逐渐转暖,但我国南方地区有可能遭遇拉尼娜现象,这可能给部分地区带来不确定因素,从而给美豆带来一定支撑。

国内豆粕价格由于南美大豆丰产,油厂开机率较高,加之**连续发布三批大豆进口大豆配额,后期大豆进口量将增加,油厂的开机率预期将增加,从而将压制豆粕价格。截至9月26日,国内豆粕库存为78万*,比上周同期增加33万*,较去年同期增加19万*。另外,豆粕现货基差报价为2160元/*,较上周同期下降100元/*,较去年同期下降180元/*。从历史情况来看,随着价格的持续走低,豆粕基差报价跌至800元/*左右,基差走弱,现货需求增量将不足。

菜粕的菜粕需求相对稳定

菜籽和菜粕的价差一直在缩小,菜籽的压榨利润也在下降。但是,油厂菜籽的压榨利润明显好于菜粕,油厂开机率高于菜籽压榨量,菜粕供应充足。另外,进口菜籽预报到港延迟,菜籽库存将有所下降。据天下粮仓数据显示,截至9月30日当周,国内沿海主要地区油厂菜籽总库存为54.7万*,较上周同期的53.9万*减少4万*,降幅为6.2%。此外,由于9月下旬至10月上旬国内大范围出现洪涝灾害,菜籽压榨量或将出现阶段性减少,但根据后期油厂开机率预估,沿海油厂菜籽库存仍将维持在5万*左右。

菜粕作为水产饲料的主要原料,由于菜粕价格受原料价格影响较大,以及当下菜粕现货价格较低,国内菜