国债期货维持近日跌势(国债期货维持近日跌势的原因)

10月3日以来,国债期货价格继续下跌,主力合约1409终盘收报95.6元,日跌0.32%,成交量114万手,持仓量570万手。五年期主力合约TF1409终盘收报99.5元,日跌0.39%,成交量15亿手,持仓量863手。十年期主力合约T1409终盘收报99.6元,日跌0.21%,成交量783手,持仓量226万手。

10月3日,央行发布的8月金融数据显示,受新兴市场发展中风险偏好上升等因素影响,10月社会融资规模增量创3年新高,对债市形成一定支撑。分析人士指出,“在经济增速放缓的背景下,中美利差倒挂持续,且当前的债市处于相对高位,近期资金面整体偏紧,对债券市场形成支撑。但从走势看,短期债市跌势尚未终结。”

截至9月1日,十年期国债收益率报1.383%,较9月1日的低点回升了10bp。两年期国债收益率从9月2日的低点回升了2bp左右,不过依然还低于年初的低点。

中金公司认为,虽然中美贸易摩擦仍在继续,但如果继续紧张,经济或在2020年之后出现明显的企稳回升。预计明年上半年经济或在基建投资的支持下企稳回升,同时央行将加快国债购买,这将有利于下半年经济触底企稳回升,而今年5月也是债市企稳回升的关键节点。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,从经济基本面看,债市因结构性问题而出现了持续下跌。供给冲击、降成本、资产荒等因素,造成国内债券市场收益率、美元指数、非美货币都出现了不同程度的下行。因此,四季度信用扩张的势头可能较好,这有利于债券市场的稳定性。

9月宏观数据出炉。9月社会融资规模增量为9.16万亿元,同比多增3.46万亿元,其中,新增**币**3683亿元,同比多增3494亿元;社融余额为54.28万亿元,同比多增1077亿元,比7月多增4181亿元。社融增速好于预期,是推升10年期国债收益率上行的重要原因。

降成本、债市企稳回升

经济下行压力、货币政策放松与否,一直是推动债券收益率上涨的主要原因。9月,债市企稳回升。随着中美贸易摩擦升温,美国经济增速进一步回落,10年期国债收益率有望回升。截至9月1日,10年期国债收益率报1.588%,比9月高点回升了10bp。

9月国内经济数据显示,国内经济下行压力依旧较大。国家***公布的数据显示,8月国内生产总值同比增长5.5%,两年平均增长5.1%;8月全国城镇调查失业率回升至5.5%,基本与上月持平。

虽然当前债市行情是波动的,但债券收益率的上涨却往往预示着经济下行压力加剧。王青表示,在未来经济预期持续转差、货币政策逐步放松的大背景下,债券市场在短期内可能出现企稳回升。

12月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为51.4%,比上月上升0.1个百分点,连续第四个月处于扩张区间,表明企业对未来良好的需求进一步增强。