木浆板期货价格 2020浆板期货交易价格

白糖:国内主要 2019/20榨季巴西原糖产量预计达2130万*,同比增加5.4%,而2019/20榨季全球累计出口糖约3130万*,同比减少6.6%,因此,本榨季 2019/20榨季全球原糖产量预计达3130万*,同比增加 6.9%,其中巴西原糖产量或达 3130万*,同比增加5.2%, 巴西 6 /7 榨季出口糖料蔗2390 万*,同比增加 2%, 泰国 7/9 榨季出口糖料蔗1427 万*,同比增加 321 万*。巴西甘蔗生产区本榨季截至9月16日产量同比增加 34%,含水乙醇产量同比增加 33%,糖产量同比增加 10%。巴西原糖净出口量有小幅增加, 2019/20榨季 1 月原糖出口量同比增加 1%。巴西方面,5 月巴西 乙醇产量 813 万*,同比增加 17%,根据巴西糖业协会的估算,2019 /20榨季 4 月乙醇产量为 245 亿升,同比增加 10%,乙醇消费量 2244 亿升,同比增加 44%,不过仍低于去年同期 3390 亿升,本榨季巴西食糖产量或将低于预期,因此糖市 2019/20榨季供给将高于预期,新榨季供应宽松,压制糖价。

近期国内外食糖价差倒挂的迹象逐渐显现,减产、出口驱动糖价上行,当前国内食糖依然处于偏低位置,食糖供需矛盾不突出,且内外价差较小,仍处于相对偏低位置,出口对国内糖市的压制作用逐渐减弱,因此预计 2019/20 榨季国内食糖供应压力依旧较大。不过从基本面来看,新榨季国内食糖供应依旧过剩, 截至8 月底,国内累计产糖 594 万*,同比减少 13 万*,因广西、云南产区产量有所下调,不过受当前蔗款兑付压力和生产成本等因素影响,国内糖厂生产销售进度缓慢,糖厂库存压力仍未明显减轻。进口食糖及**糖、**糖、**糖、国储糖、进口糖等政策延续,市场预计 2019/20 榨季**糖、储备糖、进口糖、抛储糖等政策仍存在,国际糖市仍然存在供给缺口,预计将支撑郑糖 SR 价格。

操作上建议郑糖 2005 合约短线日内交易为主。

棉花

中国暂停部分纺纱厂开机,目前国内棉花现货市场报价坚挺,轧花厂开机率较高,籽棉收购进度缓慢,棉花加工量不足,皮棉产出量较大,下游需求相对疲软,且下游对高价皮棉接受程度较差,纺企刚需采购为主,成品库存压力较大,棉价承压走弱。当前国家新棉上市量较大, 2018/19 年度新棉销售压力较大,同时受中美贸易战担忧影响,中国储备棉管理总公司计划在2019/20 年度增加 300 万*,累计成交量较上年增加 450 万*,棉价面临较大的压力,短期内纺企库存较高,且下游对高价皮棉接受