塑料2205期货操作建议(塑料2105期货):塑料1205合约反弹上涨日内再度走高,尽管周三在反弹修复反弹,但当前多头心态依然迷茫,主要原因是前期塑料、PP、PVC、塑料的价格均有较大幅度下跌,但对市场的影响已经变小,尤其是PP受前期检修装置陆续恢复生产的影响,尤其是西北地区受冬季的天气影响,市场供给出现了明显的不足,而原本检修的装置,在开工的旺季有所提前,现货市场供应相对还是比较充裕,石化企业连续降价促销去库存,这对塑料走势形成一定的利空。

国内聚丙烯现货价格自9月以来就开始走弱,8月初基本上没有太大的上涨,整体价格重心偏低,也就是说,聚丙烯期货2209合约近期的反弹的概率较大。但是,在基本面不出现明显改善的情况下,反弹的空间不大,预计塑料2201合约振荡下跌为主。

一方面,国内聚丙烯下游需求呈现刚性,无论是塑编、农膜还是再生PP等行业,目前开工率均低于往年,生产还未全面展开,需求短期很难有明显起色,近期PP和PVC合约反弹阻力较大。另一方面,聚丙烯供应偏紧的格局可能还会延续,因为下游需要高价采购,所以下游只能以少量的价格补库。因此,聚丙烯价格下跌,石化企业只能挺价,但反弹的空间不大。

另一方面,近期聚乙烯、聚*乙烯价格反弹也成为节后聚丙烯市场的重要影响因素。以大连塑料期货主力合约的报价来看,9月12日聚乙烯期货主力合约开盘价为9296元/*,开盘后塑料期货价格从9月13日的9316元/*一路上行,涨到9月13日的9821元/*,涨幅超过20%,9月14日LLDPE期货主力合约收盘价为9135元/*,从开盘价9120元/*一路上行至9130元/*,涨幅达到20%,随后聚丙烯价格止跌回升,10月14日LLDPE主力合约上涨收于9110元/*,与9月13日的9100元/*相比,涨幅超过10%。

上游产能过剩矛盾突出

当前,上游供给端主要受制于两个变量:一是供给产能;二是需求产能。

装置开工率高企

截至9月13日,国内PE装置开工率为78.65%,较8月底高点低点75.67个百分点。最新**装置检修计划较本月底增加9万*,检修影响产能合计为91.4万*,同时,部分装置陆续重启,预计本月仍有9-10万*左右的装置重启,预计产能增加幅度相对有限。但由于目前下游开工率仍处于高位,因此整体需求维持稳定。

综上所述,供应端部分装置开工率略有提升,整体产能处于高位,因此,后期供给端对PE价格影响不大。需求端下游需求较弱,部分棚膜需求短期难以恢复,目前部分棚膜企业仍处于停产状态,预计9月仍有部分装置存在检修计划,且下游需求仍处于季节性淡季,预计PE市场供应短期将有所增加。

库存下降

截至9月13日,国内PE库存为37.76万*,较8月底下降0.89万*,降幅为0.3%。随着气温的逐渐升高,PE开工率出现回升。截至9月13日,国内PE库存为83.46万*,较8月底上升0.98万*,升幅为6.24%,较8月底上升0.47万*,升