国债期货对资金影响(国债期货对资金影响大吗)

1、市场变化导致资金流入

今年5月1日,央行宣布将重启14天期逆回购操作,资金规模创历史新高。截止5月15日,央行连续6天开展14天逆回购操作,期限7天,总量为3360亿元,其中3300亿元逆回购到期,6月14日净投放100亿元。进入6月,国债期货开始发力,行情和资金流向变化,主要体现为市场的交投活跃。但在6月末资金趋于紧张的情况下,市场利率在快速上涨,叠加市场避险情绪较强,期债价格加速上涨。

2、外盘资金流入明显

今年以来,美元指数走弱,美元指数在进入7月之后出现了明显的回调,同时美元走弱使得市场风险偏好降低,资金流出明显。而且,虽然央行资金净流入到了股市,但是A股市场受某些外部因素影响,部分股票也受到美联储加息、疫情等不确定因素的影响,资金流入显著。

3、商品期货继续加剧上涨

5月之后,受原材料和通胀因素的影响,商品期货领涨市场。而近期,原材料价格持续上涨,导致工业品指数再次攀升。8月,钢材、煤炭和铁矿石等能源品种价格连续上涨,带动黑色系商品整体上行。

由于经济活动持续活跃,大宗商品期货连续上涨,在黑色系中,除了有色股也有部分表现突出。上周末,商品期货出现了大幅上涨,其中螺纹钢期货价格已经突破4200元/*的整数关口。

4、国债期货市场结构性特征明显

上周末,受消息面和资金面推动,市场出现了明显的上涨。不过,值得注意的是,上周央行连续7天开展逆回购操作,本周逆回购到期量较此前一周有所增加。尽管央行对短端资金的压力,但其资金净投放也显著减少,这意味着货币政策的总体基调并不十分明确。

资金面上,上周央行、银***分别召开**,本周公开市场为无风险利率和**币债券发行缴款,本周公开市场净回笼资金数量为54.29亿元。债券市场和股市表现分化,资金配置谨慎。随着国债期货市场的持续上行,市场流动性出现了明显的改善,资金供给大幅增加,也为流动性带来了支撑。

5、央行的政策

由于市场预期较弱,上周央行在公开市场进行了2000亿元的公开市场操作,这意味着银行体系流动性大幅增加,从而带动市场利率的上行。

央行上上周连续投放的3000亿元资金由于是一年期的大额存单,利率较市场预期高了2bp左右,这使得央行看似宽松的操作显得十分克制。5月6日,国家开发银行发布《关于下调金融机构存款准备金率的公告》,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,并再次提升金融机构存款准备金率1个百分点,这进一步**了市场流动性的释放。此外,近期央行也在持续释放“逆回购”以及“麻辣粉”、“酸辣粉”等流动性大工具,特别是大额存单的发行,银行体系流动性仍有充裕的余地。

从上周市场的表现来看,国债期货市场的表现十分活跃。从债券市场整体表现来看,4月以来,债券市场的表现非常活跃,5月底以来股市呈现震荡,期权市场呈现普跌态势,市场情绪较为低迷,在债券收益率的大幅上行和美国次债收益率的持续下行