股指期货持仓量历史高位(股指期货持仓量历史高位和低位)

当前市场上,多空双方看法仍有分歧。主要的力量来自于多头力量的判断。一方面,美国大选结果可能会影响该国的政局,由于经济和财政政策等一系列因素,市场不确定因素较多,投资者对于股市行情的乐观情绪增强,导致股指期货持仓量上升。另一方面,伴随着资金的回流,未来行情不确定性将大幅增加。而当下中美两国达成一致意见后,投资者担忧中美博弈将影响资本市场表现。

另一方面,近日有消息称,中美贸易摩擦的缓和有助于市场风险偏好的回升,市场避险情绪有望逐步回升。此外,国内外经济数据依然存在不确定性,预计降准降息对市场的影响有限。

本轮股指期货行情的整体基调是分化的,基本符合当下市场的预期。基本面上,中国经济数据仍然疲弱,但市场资金还是在等待各种利好政策**。从近期市场表现来看,今日市场反弹的动能逐步加大,表现相对较好。另外,从技术上来看,自5日跳空下跌的三连阴出现了V型反转,再次利好股市,使得风险偏好回升,股指期货市场震荡走高,目前已处于强势状态。

近期的反弹,主要受以下几个因素的影响:首先,国家的环保政策的影响,环保限产力度较高,今年1月,唐山市召开全市大气污染防治工作领导小组办公室召开的会议提出,“要坚决压缩粗钢产量”,政策已在逐渐利好。其次,国家**了“六保”政策,后期产量将大幅减少。第三,近期虽然海外市场需求有所回升,但是全球制造业景气度并没有明显改善。第四,楼市调控也非常频繁。这是因为,房地产行业去库存的过程还在继续,政策层面的举措将会不断加码。第五,中美两国关系的摩擦升级,导致全球市场的不确定性增加。

在经济数据方面,近期全国公布的经济数据多数好于预期,其中PMI继续录得回升。目前市场的预期处于回升态势中。此外,从产业链上来看,中小企业受到原材料成本高企、外需型企业整体增速疲弱的冲击,压力较大。在这样的背景下,股指期货市场的利空因素有望逐渐淡化,市场风险偏好有望逐步回升。

不过,尽管如此,仍需警惕三大因素的影响:一方面,中美贸易摩擦引发市场风险偏好下滑,另一方面,年底投资者对于中美贸易谈判仍存分歧。

从宏观数据来看,中国经济数据也较为疲弱,而近期国内公布的CPI数据也未明显改善,近期国内对于股市的呵护力度也在减弱。

短期来看,由于年底资金压力逐渐加大,在流动性宽松之后,市场容易出现流动性“抽离”的情况。但是,央行下调了中期借贷便利(MLF)操作利率并没有引发资金面宽松,且短期内市场可能还是会面临中美利差收窄的可能。

中期来看,市场可能依然处于存量风险偏好下行的格局。从海外市场来看,我国汇率仍处于相对强势的状态,资金对于中国资产的吸引力进一步增强,中美贸易摩擦对市场的扰动影响相对有限。

从行业来看,1月PMI数据、工业增加值均呈现出企稳回升态势,显示制造业景气度有所