有色期货机构观点汇总(有色期货)有色期货机构:截至3月底,国内前二十大锌矿企业净利润环比均呈现大幅下滑,但2021年前三季度铜、铝、锌合金板块利润均超过3200元/*。

2022年有色金属企业受益于海外减产

据有色期货业协会统计,1-3月锌矿进口25.47万*,同比下降2.7%。其中,1-3月锌矿进口32.33万*,同比下降1.2%;出口24.07万*,同比下降4.7%;3月进口量总计65.7万*,同比下降74.9%。海外锌矿减产主要受智利减产影响,其中位于赞比亚的Las B**bas和Harnec冶炼厂受“资”、“价”、“矿”等方面的影响,矿减产明显。

2022年有色金属行业受益于海外减产

据有色行业协会统计,2022年1-3月国内有色金属冶炼企业实现利润总额2464.27亿元,同比下降23.5%。其中,冶炼企业盈利412.24亿元,同比下降23.6%;冶炼企业亏损423.59亿元,同比下降23.8%。

受冶炼企业“资”和“矿”影响,国内有色金属冶炼企业盈利明显下滑。据有色协会数据,1-3月,国内有色金属冶炼企业实现盈利2028亿元,同比下滑2.1%。

去年四季度国内铜、铝、锌矿利润出现大幅回落,4月开始铜、铝、锌矿价格开始回升,但随着下游企业开工率的恢复,下游企业原料采购动力不足,开工率回落。铜矿加工费也出现下滑。截至3月底,铜、铝、锌矿加工费分别为614美元/*、367美元/*、324美元/*。

铜价的暴跌使有色金属冶炼企业出现亏损,冶炼厂冶炼利润有所恢复。据有色协会数据,1-3月铜、铝、锌冶炼企业实现利润总额2190亿元,同比增加53%。据有色协会预估,预计5月全国冶炼企业实现利润总额335亿元,同比减少6%。

国内冶炼企业畏高情绪较浓,主要受需求减少和冶炼厂检修影响。据有色协会预计,3月电解铜产量为26万*,同比下降1%;1-3月累计产量为441.4万*,同比下降1.6%。

国内库存企稳

在全球经济增速放缓的大背景下,市场对于全球经济回暖的预期较为乐观。数据显示,1-3月国内社会融资规模较去年同期大幅下滑,累计净投放8337亿元。中国3月未锻轧铜及铜材进口量为72.4万*,较去年同期减少14%。

不过,由于国内炼厂复工程度较低,冶炼厂存在检修计划。截至3月6日,上期所铜库存量为10.4万*,较2月中旬增加4.4万*。

另外,最新公布的数据显示,3月中国进口精炼铜(电解铜)共计为36万*,同比减少5.7%,环比减少9.8%。作为全球精炼铜消费量最大的国家,中国3月未锻轧铜及铜材进口量为29万*,同比减少24.7%。

此外,3月以来,中国原油进口量也明显回升。据统计,3月中国原油进口量达到831万桶/天,同比增加25%。随着国内油价回升,国内成品油需求正在复苏,进口有望继续增加。

海外供应短缺加剧

OPEC+3月增产计划持续推进,在全球石油供应持续