宏源期货趋势研判图(宏源期货介绍)

昨日,CFTC公布的截至12月11日当周,美元指数持续走高,美元指数从12月12日的102.05反弹至130.71,而伦锌也从12月12日的237.43升至1303.69,呈现强势上涨。值得注意的是,12月11日美国对华加征钢铝关税,当前是双方相互加征关税时点,据此看来,双方力量渐次拉大,这也将带来一定影响。我们认为,此轮加税的启动对LME锌价而言属于利空。在我国宏观经济上,除了部分前期因为遭遇调控而受影响的企业进行大规模去产能之外,相关行业也有望迎来利好,中长期来看,相关产业链利润将持续向好,且受益于环保和供给侧**的东风,且明年新增冶炼产能将在2022年继续释放,同时2022年还将保持总体产能增加,将为铜价提供更多的上涨动力。

从基本面来看,国泰君安期货贵金属首席分析师陈昱允认为,供应端减产超预期,但精炼铜进口窗口仍存,现货升水继续上涨,保税区进口铜库存处于低位,12月下旬国内现货升水出现持续走强。需求方面,12月中旬主要下游企业迎来季节性开工,但由于国内11月冶炼厂提前停产,实际消费量增速仍需观察。

从近月合约看,近月合约在12月以来呈现出近强远弱的格局,价格逐步被连涨。另外,远月合约前期涨幅较大,而远月合约走出一波小反弹行情,这也让对冲基金看好后期沪铜。

展望后市,王晨希表示,期价在近期陷入震荡走势,前期涨幅较大的个股目前走势较为疲弱,但近月合约在上方还有一定空间。因此,整体而言,在当前宏观经济面和资金面偏紧的情况下,有色板块短期内难有趋势性上涨行情,预计期价将在资金面趋紧背景下出现宽幅振荡整理行情。

从远期来看,国投安信期货研究咨询部主管胡华钎表示,国内废铜供应偏紧格局基本确立,废铜供应偏紧与偏紧的格局仍会持续,预计在短期内铜价仍有上行动力。不过,未来几个月,因冶炼厂产能限制以及供应干扰加大,国内废铜供应偏紧格局仍将持续。不过,目前国内废铜企稳,废铜供应存在一定不确定性,且废铜供应的收紧或导致粗铜供应紧张程度进一步加剧。

铝价近期偏强震荡,仍处于主要技术性回调通道。国贸期货分析师王贤伟表示,节后国内多地铝价接连下跌,短期沪铝价格下跌幅度或低于前期水平。目前现货基本面受国内宏观经济形势严峻、房地产需求放缓、旺季不旺等因素影响,预计铝价短期或仍有下行空间。

顾冯达表示,前期受寒潮影响,各地纷纷停限产措施,行业开工率降至80%以下,今年行业开工率有望大幅回升。同时,由于春节前备货节奏加快,以及受天气因素影响,国内外下游企业的生产存在一定的不确定性,有色需求存在季节性下降预期,但随着电网投资陆续恢复,开工率进一步回升。因此,节后电解铝价格或受到一定压力,料将维持弱势运行。

王贤伟表示,去年12月以来,由于春节长假的因素,原材料企业在节前普遍放假,氧化铝企业在春节后普遍处于观望