7月2日南华期货锌日评(南华期货股票行情今天)

锌业股份有色中旬和中旬分别预计供应上调160-200万*和300万*。

从供应端来看,短期锌矿供应偏紧,6月下旬澳洲矿山开始**,而目前南华锌矿已逐渐产出,矿商对于锌矿供应和矿价存在相对悲观预期。8月以来,澳洲、印尼和挪威锌矿产量都有所下调,特别是印尼方面受环保、天气、暴雨等影响,该矿山供给缩减明显。

从需求端来看,目前南方主要经济体的锌需求并没有明显下滑,锌价或仍有一定支撑。不过随着经济放缓、环保、去产能、去库存的影响逐步显现,锌的下游消费或将再度转弱。

国内锌锭库存持续走低

进入8月下旬以后,国内锌锭社会库存不断走低,加之需求端的表现疲弱,使得国内现货锌锭库存持续走低。截至8月28日,上海地区锌锭社会库存为36.25万*,较6月初的高点下降8.45万*。而据最新的海关数据显示,8月中国锌锭进口量达到64.44万*,进口窗口继续关闭,进口锌锭库存大幅走低,预计国内锌锭库存可能降至4万*附近。

另外,随着沪锌价格下跌,国内现货锌锭现货的升水已经有所收窄。截至8月29日,上海市场现货锌锭现货升水为650元/*左右,较8月初的升水微幅收窄,显示锌锭现货供给不振。

截至8月28日,国内锌锭社会库存为30.93万*,较7月底的水平下降8.76万*,较7月初的高点下降2.31万*,较去年同期的高点下降5.77万*,降幅为18.78%。其中,上海地区锌锭现货升水为450元/*左右,较7月底的升水45元/*下降1.72万*,降幅为5.6%。

目前国内冶炼厂锌锭库存处于相对高位,但近期锌锭库存并未出现明显下降。据测算,截至8月27日,上期所锌锭库存为29.33万*,较7月底的低点上升1.13万*,上升9.21万*,升幅为15.76%。锌锭社会库存呈现小幅上升的走势。另外,节后一周,国内锌锭库存再度转为下降。不过,近期随着下游补库,锌锭去库存进程有所加快。

短期锌价上方仍面临压力

近期,内外锌价大幅下跌,主要原因在于国内市场锌锭库存持续走低,国内现货锌锭库存在持续走低。截至8月28日,上海现货锌锭现货升水为140元/*左右,较7月底的低点上升6.78万*,升幅为9.55%。这表明现货锌锭库存持续走低,现货市场库存量处于低位,对锌价形成支撑。不过,进口锌锭的库存,仍维持下降的态势。数据显示,截至8月28日,上期所锌锭库存为42.57万*,较7月底的低点下降9.68万*,下降14.38%。进口锌锭库存的下降,在一定程度上缓解了国内现货锌锭去库存的态势。不过,当前,国内锌锭库存依然处于相对高位。据测算,截至8月27日,上期所锌锭库存为28.58万*,较7月底的低点上升3.67万*,升幅为11.02%。在这一情况下,国内现货锌锭去库存,反而在一定程度上压制锌价