期货未来发展建议(今日期货操作建议):4月19日周五,铜期价弱势震荡运行,伦铜现货价与沪铜08合约价差缩窄至-261美元/*,沪铜期货持仓量有所增加。废铜供应端,4月19日,废铜收购价格维持在43730元/*,同比上月下跌-1720元/*,表现好于去年同期。虽然废铜供应表现偏紧,但废铜供应表现偏紧,废铜与铜价的价差缩小至1420元/*,即铜价大幅上涨之前,铜价很难再创新低。下游消费端,4月19日,LME铜库存为39921*,环比下降6892*,LME铅库存为1331975*,环比下降463*,显示铅锭消费依然偏弱。现货市场,上海电解铜现货对当月合约报升水70元/*-升水120元/*,平水铜成交价格44430元/*-44880元/*。当日,现货升水持稳,下游接货增多,但市场交投好转,买盘活跃,早市报价升水20元/*-40元/*,平水铜成交价格44480元/*-44820元/*。沪期铜受欧美股市回暖提振,小幅反弹,但力度较弱,关注伦铜升水走势。

从宏观面上看,美联储上周三次下调利率25个基点至0.75%-1%,此举推动联邦基金利率回到零区间,市场对此预期较好,美元指数小幅上涨,美股受大宗商品和美国利率上升的带动,高位回落。另外,美国初请失业金人数增加,3月28日当周,初请失业金人数下降,市场预期美联储将在本月加息25个基点。中国央行[微博]在3月25日实施量化宽松货币政策,2017年4月国内**市场报价利率为3.7%,比3月下旬下调0.1个百分点。2016年11月,央行宣布降息25个基点至2.5%,2016年4月,下调存款准备金率至2.5%。市场预期美联储货币政策将于今年6月加息25个基点。

在铜产能持续释放下,国内现货铜市供应较为充裕,而需求端表现较为平淡,当前消费淡季已经到来,因此近期国内现货铜价格受到国际铜价走高、全球经济放缓、美联储加息预期、美元指数走势等多种因素的影响,走高。截至上周,**M铜现货进口成本升至4970元/*,进口盈利窗口自4月20日开始关闭。上海电解铜现货对当月合约报升水70元/*-升水100元/*,昨日好铜升水100元/*-升水100元/*,由于下游接货增多,现货升水也明显上升,周二当日成交好转,交割前,升水大幅下滑,当月合约进入交割,合约持货商挺价心态急切,推动现货升水一路走高,升水周三迅速扩大至120元/*以上,但受此影响,现货成交仍显疲软,但实际成交仍较昨日有所好转。整体上,铜价短期或将以震荡整理为主,操作上关注沪铜49000-49000的阻力位,下方关注45500-45000的支撑区间,企稳后多单可谨慎持有。

近日LME铜库存有所增加,虽然昨日LME库存有所增加,但仍远高于去年同期的160万*,显示出库存依旧偏低,而且LME注册仓库以及仓库