沪铜锌镍期货分析(沪铜锌镍期货分析报告)沪铜镍

锌:

国内现货市场国内锌锭现货价格平稳,升水下调,持货商积极出货,市场货源充足,挺价意愿较强,部分下游贸易商已开始按需采购,加之市场

情绪好转,贸易商及下游逐渐入市采购,采购意愿向好,加上上周在产矿山二季度锌精矿全面停产检修,国内锌锭产量出现缩减,而消费未完全复苏,国内锌锭库存明显减少,

加之隔夜美国原油、汽油、美国COMEX原油期货以及美元指数

上涨,虽然短期伦锌期货受原油、汽油、美国股市和油市涨跌影响有所上涨,但市场对国内锌锭现货仍持偏紧的心态,支撑锌价表现。

锌:

国内现货市场锌锭现货价格大幅上调,期货价格持稳,期锌走高,盘面涨势偏强,但由于部分下游企业

按需采购,故整体成交偏弱,下游客户适量采购,成交价差走低。现货市场下游消费偏弱,贸易商

对后市观望,盘面跟涨乏力,且部分大型冶炼企业开始按需采购,整体成交较为一般。同时,2

月后,锌锭产量将逐步恢复,因此现货将面临累库,并将继续承压,进而提振锌价。

铜:

隔夜伦铜止跌回升,站上59000美元/*一线,沪铜主力CU2002合约震荡上行,现货升贴水维持不变。6月12日上海电解铜现货对当月合约报升水110

元/*-升水80元/*,平水铜成交价46700-46800元/*。升水铜成交价格

46900-46800元/*。沪铜持仓增加2万手至16.7万手。

逻辑:随着美联储议息会议临近,美联储7月议息会议无

加息的可能,美元指数开始出现走弱迹象,但对于大宗商品而言,美元走弱以及美元升值将继续

支撑铜价,铜价处于高位震荡格局。就消费端而言,淡季背景下,

空调淡季效应渐弱,6月下游消费亦难有起色,整体消费淡季不淡。7月锌锭供应延续充裕,

进口窗口仍未打开,整体供应偏紧;6月冶炼厂检修增加,但需求端在逐步恢复,供需偏紧格局预期仍在

中长期不变。从中期来看,基建加码预期仍在,且海外消费在改善,预计

5月整体消费淡季不淡,且7月供应再度回升,且消费淡季背景下,

料将延续盘整格局。短期美元指数进一步上行,美债收益率回落,伦铜偏强震荡,关注

沪铜49000关口支撑情况。

操作建议:沪铜49000关口区间操作;沪铝43500-45900关口区间操作。

风险因素:海外疫情变动超预期;宏观数据大幅好转;中美关系紧张;供给端干扰加大

震荡

锌

锌观点:国内锌锭库存小幅去化,锌价下方支撑较强

(1)昨日内外锌价小幅下跌,伦锌期货维持偏弱震荡格局;沪锌期货近