国债期货跌幅扩大图(国债期货跌幅扩大图表)

美国国债期货从年初到现在一直呈单边上涨,最大的单边上涨行情在今年7月(CRB指数以8000点为基准,全年上涨40%),而上一年度上涨35%,这主要是因为美国利率持续走低。自从2008年全球金融危机以来,美国长期国债收益率持续处于低位,在过去五年的时间里,长期国债收益率平均为4.55%,其中一些的收益率,是比美联储的定期利率高2个百分点以上。

从下图中可以看到,在7月20日、21日、28日,美联储加息的情况下,10年期国债收益率从高点回落了8%,在今年7月中旬、8月23日、10月9日,美国国债收益率分别回落了5%、6%、15%,同时,10年期国债收益率还是为正值,说明美国经济已开始触顶回落,经济复苏开始出现滞涨。

在历史上几次加息周期中,美国的经济复苏的力度均不及经济复苏的力度。

1、通胀水平的走高

美国30年期通胀率的走高,也印证了美国的通胀水平的走高,这是因为美国的经济基本面强劲,以及随之而来的滞胀风险。

美国联邦储备委员会(Federal Policy Policy Association)规定,美国物价指数(CPI)与核心CPI之间的差额将保持在1.5%左右,低于2%的目标位,该水平也被认为是美联储无法控制的通胀水平。

美联储即将在7月底、9月和12月的会议上开始缩减资产购买规模,且持续的量化宽松政策将继续推动通胀走高,美联储**鲍威尔将在此次会议上支持通胀上行。

加息预期会施压美元,支持金价

随着美联储加息预期升温,也进一步加剧了黄金市场的避险需求,短期内推动金价上涨的因素非常多。

数据显示,截至7月17日,黄金ETF持仓量849.06*,较上一交易日减少85.49*,降幅1.47%;黄金ETF持仓量1164.25*,较上一交易日增加84.94*,增幅7.04%;白银ETF持仓量1092.30*,较上一交易日减少958.80*,降幅1.95%。

从近期走势来看,黄金在回升之后,重新进入了单边的上涨模式,并且上冲了前期高点,但最终未能延续上涨,说明黄金前期上涨的主要原因是因为多头资金离场所致,多头信心不足,获利了结的力量削弱,空头平仓的大好局面一去不复返,在此情况下,黄金大幅下跌,不排除有资金离场的可能。

同时黄金市场本身没有明确的利空因素,各国央行不断进行宽松的货币政策,给黄金市场提供流动性,也给黄金市场提供了较好的支撑。

然而,央行宽松的货币政策令黄金市场的支撑显得力不从心。

2015年金价上涨的主要因素是不断地涌入的**币贬值,以及美联储不断“放水”(从2015年4月15日至今,中美利差持续缩窄),尤其是美国在近期不断扩大对中国的贸易逆差,这直接导致了美联储的降息预期升温,在近期的黄金走势中,短期黄金市场能否再度大幅上涨,就要看美联储降息的力度。

分析人士认为,全球贸易争端再度