生猪期货走出上攻行情(生猪期货再创新低)

外盘环境趋于宽松,国内养殖企业盈亏改善,生猪期货趋势偏空

周五,A股生猪板块纷纷飘红。农产品板块中,生猪、生猪板块涨幅居前,鸡蛋、棕榈油、生猪板块跌幅居前。另外,房地产板块中,旅游股行情显著好于猪肉板块。

外盘方面,CBOT大豆期价周五涨跌互现,且周线连续第三周上涨,市场对美国玉米产量有预期修正,而玉米作物受到天气扰动而面临降雨,制约了大豆价格反弹空间。国内方面,12月2日,进口大豆拍卖成交率100%,高于上月,亦高于市场预期,油厂开机率继续提升。

中国是全球最大的大豆进口国,在美国、巴西、阿根廷大豆减产的情况下,大豆价格易涨难跌。大豆进口成本也同样抬升,1月合约在2560-2570美分之间,大豆升水对豆粕形成了一定支撑。

需求方面,猪企虽然亏损,但仍保持较高开工率,不过近期由于猪价走高,养殖户加大生猪养殖力度,但生猪存栏量回升较慢。猪肉终端需求疲弱,12月下旬,生猪价格出现回落,猪价有所回调。

值得注意的是,**一号文件再次提及生猪期货,利好养殖企业,生猪期货顺势逞强,带动国内现货玉米、豆粕、菜粕等价格大幅上涨。

全球贸易局势趋于宽松,玉米和小麦供应充裕

此次美玉米的走势,与之前的其他谷物市场相似,也为玉米和小麦价格走低提供了支持。

展望后市,在美国新作大豆丰产上市之前,全球大豆供应充裕,加上美国国内需求疲弱,农产品价格易涨难跌,制约国内玉米和小麦价格的上涨空间。随着国际粮价继续走低,国内玉米、小麦、玉米价格走强或对小麦市场有所提振。

玉米和小麦在经历了两次大牛市后,价格并未出现单边下跌行情。随着2018/2019年度临储玉米和小麦拍卖成交率不断提高,玉米和小麦的总库存量减少,以及市场对2019/2020年度国内玉米和小麦供应充足的预期,小麦价格持续走强,预计2019/2020年度我国玉米和小麦期末库存压力不大。受此影响,2018/2019年度我国玉米和小麦期末库存量均有小幅调减。

玉米供应市场有缺口

玉米和小麦库存偏低是影响玉米价格的最大原因,2019/2020年度我国玉米和小麦库存充足,库存消费比处于历史高位,利于玉米价格,特别是年末库存压力较大的时候,市场上对2019/2020年度玉米底部价格高于预期的预期,预示着未来玉米市场利空因素明显减弱。

玉米市场上产区临储玉米和小麦库存偏低,加上受临储玉米和小麦库存偏低的影响,玉米价格有望持续走高。

从国内玉米市场来看,由于2019/2020年度临储玉米和小麦库存偏低,且临储玉米拍卖成交率高达100%,玉米、小麦库存偏低,同时由于受2018/2019年度玉米临储库存下调的影响,市场上玉米供应偏紧,玉米价格有望持续走高。

国内淀粉市场仍然弱势运行

从淀粉价格上来看,玉米价格持续走低,创出近年来新低。淀粉价格从2019年1月1日开始持续上涨,11月8日全国淀粉厂家报价5500元/*,环比上涨5美元/*,最高报价5390元/*,累计上涨了15.9