期货期权与其他衍生品第八版(期货期权和其他衍生品中文版)期货期权的合约标的与期货标的之间的合约价值有什么区别?与上面的资产相关的衍生品合约标的资产有什么区别?本书详细的介绍了资产类的期货合约标的为期权合约,其中的一个最主要的特点是确定其为期权合约,因为这个合约的标的资产并不是期货合约,其合约价值将发生变化,这就要求投资者对其进行资产组合的选择。同时,本书对投资者进行资产组合的选择分为两类,对资产的确定及相应的风险管理,合约标的资产与期货合约标的资产的相关性的原则上不具有明显的差距,并且推荐投资者对其进行资产配置,比如在可转债领域的多头交易、单边行情的多空转换以及指数期权等。

本文将通过对资产组合的定义和对期权组合收益的要求对资产的确定和组合的执行与调整的要求作为两个不同的案例进行阐述。

资产组合设计的程序及原理

资产组合设计的程序与期货期权组合的运用大同小异,交易和策略都是以最少1:1的原则,即第一步就是先对所有投资者进行组合,各策略情况的不同等内容,不同的投资者对期货期权的组合效果不尽相同。例如,不同的投资者通常需要掌握的是股票期权组合以及股票期权组合的运用方法,而且这种方法应该是以相同的策略来盈利。

进行期货期权组合的投资者可以分为两类,一类是激进型投资者,另一类是保守型投资者。激进型投资者的风险和收益可能会高于保守型投资者,从这一角度出发,激进型投资者会选择杠杆比较大的、对冲风险的标的资产。激进型投资者最好选择债券型基金,并且分散投资于混合型基金、股票型基金、货币市场基金等,风险和收益可以相互抵消。

资产组合的使用

但是资产组合的使用不仅是投资者从事期货期权交易时必须要考虑的问题,而且还有对期货期权的特性、风险特点、合约内容、标的资产收益、到期日、债券期限等方面的要求。

第一类资产:股票组合

股票组合可以说是衍生品的衍生品,根据股票和期货投资的不同之处,可以分为:一是持有股票的权利,是其最大的风险所在。股票组合是指投资者为使股票组合的每股收益确定(EPS),而EPS是股票的发行者选择的资产,投资者既可以购买股票或EPS,也可以购买EPS。这是一种为了分散风险,在价格处于高位时选择EPS进行套期保值,避免非系统风险。二是通过卖出股票组合的分散风险,投资者可以在持有股票的同时,选择EPS或EPS来进行抵消组合的风险。

第二类资产:债券组合

它是指债券、股票和期货在不同到期日到期前进行抵消的资产,其不同之处在于,其不同之处在于,它是对国债的特殊性,与股票市场不同的是,它是一种按照固定利率发行的,不进行买卖,它是一种无风险的资产。

投资者可以购买债券组合,也可以将所有债券按照某一特定的购买方式组合成,通过一定的数学模型和交易结果来估计债券的价格,以此确定债券的到期日和到期日。因此,债券组合虽然可以对冲利率风险,但并不能将股票组合作为一种风险的抵消,并不能将所有债券的价格越跌越买,尤其是投资股票组合。

第三类资产:实物资产

实物资产是指持有债券、债券、股票等证券,同时也可以将货币资金