7月22日国信期货锌镍周报(7月22日国信期货锌镍周报最新)

本周国内锌价大幅上涨,镍铁价格加速上涨,铬铁成本支撑及春节前基建投资边际效用边际递减等因素支撑锌价反弹。锌的主要消费领域之一就是镀锌板,由于锌价持续上涨,镀锌板在节后的消费淡季已经出现,需求量增速有所放缓。镀锌板价格也跟随期货上涨,从昨日的3.70美元/千克的高点下降至3.70美元/千克。

今年以来,镍价大幅上涨,部分原因是因为国际需求放缓。伦镍价格最高突破1万美元/*,刷新四年高位。市场预计,镍铁需求增速放缓,对精炼锌的需求有所减弱。锌价格上行有一定的支持,但供应的恢复需要时间。镍方面,低成本供应不足的条件有待确认,加上年后基本面偏强,价格仍有上涨动力。锌镍主要消费领域是镀锌板,由于国内锌价持续上涨,镀锌板在节后的消费淡季已经出现。镍方面,由于全球需求转弱,国内镍铁的供应压力略有减轻,加上镍铁供应的释放,目前不锈钢端的镍铁的供应压力明显弱化,且成本支撑情况较好。

供给侧**大幕拉开

2016年中国经济触底回升,在**下半年财政**方案和其他“**”政策的推动下,国内锌价创下历史新高。但随着国内锌价大幅下跌,锌价也自3月初开始持续走低,虽然随后不断上行,但与国内期货市场同样疲弱。2016年上半年锌价受供需关系影响而大幅上涨,3月中旬锌价一度创下13年新高。从供给侧**的角度来看,2016年我国锌矿供应基本平稳,供需基本平衡。

在锌矿供应趋紧的情况下,锌矿供应仍将偏紧,供给端对锌价支撑作用减弱。今年以来,伦敦金属交易所(LME)锌价持续上涨,这主要是受国内经济状况好转以及供应偏紧影响。

锌矿加工费持续低位,加上环保因素导致产量的大幅减少,国内锌价持续走高。而房地产方面,房地产投资增速持续下滑,加上今年5月房地产数据出现下滑,将进一步削弱投资意愿。因此,虽然有“锌锭的过剩”预期,但是整体锌价依然呈现供过于求的态势。

需求淡季,**币升值将对锌价构成利空

由于房地产企业资金压力大,进入2016年以来,大宗商品表现不佳。上半年房地产销售面积同比下降3%,销售额同比下降12%,同时受房地产销售持续低迷影响,房地产投资增速下滑2%。同时,基建投资增速大幅下滑10%,预计2016年基建投资增速仍将下滑。

另外,房地产市场调控效果明显,目前多数地区房地产调控效果明显。虽然不完善调控措施,但是更加强调地产的开发商拿地意愿,这将加大对房屋销售的抑制。

根据中国汽车工业协会统计数据,2016年1—6月,全国汽车累计销量为581万辆,同比下降4.8%。今年5月汽车产销量同比下降14.4%,虽然汽车行业仍处于高库存状态,但是随着市场产能的不断释放,可以看到经销商的出货情况明显好转。

目前,市场上存在着压货需求。端午节前,