铁矿石期货四季度到底怎么走(铁矿石期货季节性规律)

(一)价格预计高位震荡

大商所自3月27日上市以来,铁矿石期货1709合约从6月中旬开始上涨,到10月末,已经上涨了8个交易日,最高上涨到627元/*,从4月28日的611.5元/*上涨到10月中旬的658.5元/*。从这一价格发现,到9月30日,近10年来铁矿石价格首次触及到622.5元/*,预计2019年和2020年铁矿石价格将出现新的上涨行情。

受现货价格上涨以及近期铁矿石期货价格大幅上涨,期货套保热情回升,主力合约1905也从760元/*大幅上涨到9月底的590元/*,总体上每上涨1元多。从基本面来看,现货市场供过于求的矛盾并未缓解,贸易商、矿山采购积极性不高,甚至有库存积压。数据显示,9月国内重点港口铁矿石库存为8322万*,环比下滑了79万*,但较9月增加了235万*。

与此同时,由于高炉开工率有所回升,铁矿石港口库存却依旧偏高。数据显示,9月全国主要港口铁矿石库存为1145.9万*,环比增加了536.9万*,同比增加50.5万*。今年铁矿石价格上涨,进口矿价格上涨较多,而且由于铁矿石价格上涨较多,进口矿的利润高企,进口矿的吸引力增强。因此,我们可以认为,港口铁矿石库存持续高企,是当前铁矿石价格上涨的主要原因。

现货市场对后市的预期已经发生转变,铁矿石期货价格看涨情绪回升。数据显示,9月30日,全国重点港口铁矿石库存为1160.5万*,环比增加53.8万*,为历史同期最高水平。9月30日,港口进口矿现货价格指数为101.63,环比上涨2.82%,同比上涨20.11%。

综合来看,9月底,铁矿石价格出现补涨行情,而且由于国际市场的普氏指数上涨,涨幅巨大,9月27日,铁矿石期货主力合约价格从730元/*上涨到9月30日的540元/*,涨幅为47.77%。目前铁矿石现货市场走势相对较弱,贸易商采购积极性不高,部分现货贸易商存在减少备货的意愿。

虽然目前国内市场整体氛围依旧偏弱,但铁矿石期现货市场成交价差有所缩小,9月30日全国主要港口铁矿石现货成交价差为48.6元/*,环比缩小48.7元/*,且8月29日和9月30日的普氏指数均低于47美元/*。我们认为,铁矿石期现货市场成交价差短期内继续扩大的空间有限。

港口现货市场止跌企稳,市场信心略有恢复

港口铁矿石现货市场相对坚挺,港口铁矿石库存不断下滑。9月30日,铁矿石港口库存为1865.5万*,环比减少92.1万*,为历史同期最低水平。港口现货贸易商看涨预期强烈,一方面是港口矿石库存的下滑,另一方面是国内市场对后市的乐观预期。因此,9月30日铁矿石期货价格出现补涨行情。

目前,国内钢材市场基本面整体仍较为弱势,地产和基建在9月之后再度迎来加码,尤其是国庆长假后,钢材市场交投氛围较为冷清。国庆长假期间,唐山地区的限产已经逐渐明朗,螺纹钢基本