10月21日建信期货铜日评(建信期货黄金)10月21日合丰华纪要中提到,我国银行间市场同业拆借利率(Shibor)与银行间利率呈现持续上行的局面,银行间市场资金成本“回升”。数据显示,11月30日,银行间市场短期限同业拆借利率(Shibor):上行16bp;隔夜和7天期限品种分别上行8bp和17bp;1年和3年品种分别上行1bp和17bp。

中期来看,“降息”政策仍是影响大宗商品价格上涨的关键因素,央行降准及定向降准,将进一步**实体经济融资需求。近期经济数据总体平稳,消费继续改善,但中美贸易摩擦对我国的影响未完全消除,仍需关注政策表态。预计12月将有一批制造业企业降息,但只有在整体经济下行压力增加、流动性趋于充裕之后,市场信心才会有所恢复,大宗商品市场受此提振大概率表现偏强。

国常会会议提到,货币政策要更加积极有为,把握好政策时度效,保持流动性合理充裕,引导**市场利率下行,提振实体经济融资需求,保持**币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

中国9月制造业PMI创5年半新低,中国9月官方制造业PMI 50.2%,为去年11月以来最低水平,制造业整体继续保持收缩,原材料库存指数为54.1%,比上月下降0.6个百分点,为2019年8月以来最低水平。9月财新制造业PMI为51.2%,比上月下降0.9个百分点,为2017年5月以来最低水平,也低于去年同期。非制造业商务活动指数为54.2%,比上月下降0.6个百分点,为2019年5月以来最低水平。

近期大宗商品价格涨幅明显加快,**币贬值压力对我国的影响有增无减。**币贬值压力减轻,有利于促进进出口增速反弹,缓解外贸企业经营困难,有利于制造业稳增长。

央行宣布,自2021年10月15日起下调金融机构**币**和存款基准利率。自2021年10月15日起,金融机构一年期**基准利率下调0.25个百分点至5.1%。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点至5.1%。

央行新闻发布会上,央行将继续运用降准和定向降准两种货币政策工具,通过降准、再**、再贴现等方式,进一步支持实体经济发展,保持经济运行在合理区间。一是加强金融对实体经济特别是小微企业的支持。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定。二是继续通过定向降准、再**、再贴现等方式向小微企业、科技创新、绿色低碳、普惠小微企业等实施精准滴灌。持续运用降准等手段,继续释放长期资金约5300亿元。三是继续通过定向降准、再贴现等方式,加大对中小微企业的支持力度。

市场分析:

中美贸易战关系依然错综复杂,铁矿石价格强势上涨,这或将成为后续钢厂盈利持续增加的重要驱动因素。

楼市降准再降准,释放稳增长信号。近日,为应对**币贬值,央行在公开市场开展了5020亿元7天期逆回购操作,中标利率2.25%。

政策的不确定性继续增加。为了稳定市场预期,货币政策的宽松预期以及降低实体经济融资成本,后续降准降息也将成为主流。目前降准降息