螺纹钢期货基本分析报告(螺纹钢期货行情分析):

宏观面上,中国1月新增信贷1.46万亿元,超出预期。中国1月新增社融2.95万亿元,预期3.55万亿元。中国1月CPI同比增速下滑至1.5%,创下8个月新低。

短期供给端受到春节因素影响较大,钢厂高炉开工率出现明显下滑,根据中国钢铁协会统计,全国53家钢厂产能利用率为73.35%,较1月回落3.54个百分点。同时,国内建材贸易商及社会库存总量降至627.86万*,较1月下降9.48万*。

受寒冷天气、冬奥会影响,冬奥会进入停工阶段,预计短期内市场依然受到抑制,从而对螺纹钢市场形成压制。

近期螺纹钢期货强势表现,主要原因在于:一是现货市场价格一直表现坚挺,现货价格也受到明显提振。二是政策的松动预期以及现货相对坚挺。

近期螺纹钢现货价格在高位的时候也出现较明显的回落。

据中钢协统计,1月下旬末重点钢铁企业钢材库存量为1029.65万*,较上一旬末增加87.70万*,增幅为18.79%,同比增加52.06万*,增幅为15.44%,较去年同期减少9.92万*,减幅为9.03%。由于产量增加,库存回落,同时企业库存仍在增加,增幅为21.93%,同比减少215.51万*,减幅为16.66%。由此可以看出,虽然钢厂开工率在春节之前出现明显下滑,但是这并不意味着钢厂开工率出现明显下滑。

近期钢价上涨对成本支撑作用明显,节后螺纹钢期货上涨至7%附近。短期成本推升进一步**现货价格,但是终端需求不佳,现货价格持续上涨的空间有限,整体下跌空间有限。

供给增速放缓

今年1月唐山钢坯平**格一度涨至2599元/*,春节之后反弹至3600元/*左右。现货市场出现了一定程度的回落。

1月以来唐山钢坯累计下跌接近100元/*,而同期全国高炉开工率降至71.43%,去年同期为77.48%。

受供应减量影响,钢厂产能利用率有所下滑,而钢厂产能利用率的持续回升则直接导致铁矿石现货需求出现大幅下滑。数据显示,1月下旬国内铁矿石港口库存量为4553万*,较前一周增加106万*,增幅为3.6%,较去年同期增加18%。

目前铁矿石港口库存处于低位,对矿价的提振作用明显减弱。据统计,截至1月末,我国45个港口铁矿石库存量为9486万*,较前一周减少94万*,减幅为4.2%。但1月下旬以来,泊位检修以及铁路检修的因素,使得矿价开始上涨,进口矿价格也跟着上涨。

钢厂利润收缩,铁矿石采购积极性减弱

进口矿港口库存在1月中旬出现快速下降,并且3月中旬之后库存也出现了明显下降,3月26日当周,港口库存量为3443万*,较前一周增加408万*,增幅为8.3%。由于当前市场的价格涨幅远低于市场预期,钢厂在现货采购意愿不强,发货的积极性也不高。

国内矿山产能利用率大幅下滑,铁矿石需求有明显回落。1月中旬,我国铁矿石港口库存为1886万*,较前一周增加189万*,增幅为1%,较去年同期增加12万*,增幅为