浙商期货年会(浙商期货总部)是浙商期货创立以来第一个举办的理事会,大会将邀请国内外衍生品市场的各界人士以及实体企业、生产经营人士参加,与会代表围绕大会精神、平台功能、定价交易、人才选拔等内容进行了深入研讨。

会议安排由浙商期货总经理陈健、集团总经理胡雪岱主持,杭州大型品牌期货公司董事长颜悦湘出席。华泰期货总经理卢仕才周代表出席会议。今年是中国首个大宗商品期权交易所成立周年。今年6月,中国首个互联网金融衍生品交易所沪深300股指期权正式挂牌交易。

业内人士认为,上证50ETF期权是上证50ETF期权的一种,是一项以股票现货市场为标的的金融衍生品,是上证50ETF期权以其与期货股票现货市场的合约规则为标的的衍生品。目前,上证50ETF期权上市运行已有近30年,期权的市场规模、交易规模和投资者结构也较早期成熟。在“十四五”开局之年,期权作为金融市场的重要基础性、最基本的衍生工具,上市初期市场运行较为平稳,参与主体逐步丰富,市场功能逐步发挥,初步形成了“标准化、成熟、规范”的期货市场,而其价格发现、风险管理等独特优势也为金融机构服务实体经济提供了更多“工具”。

会上,来自浙商期货研究所和大家介绍了上证50ETF期权相关基础设施业务流程及进展情况,并指出,上证50ETF期权是一种指数化期权,在对冲股票现货市场风险、获得现金对冲的基础上,可以根据市场的风险状况进行相应的风险对冲。上证50ETF期权可以帮助投资者分析市场的预期和未来价格的变动趋势,为其提供更多的投资策略,提升自身的交易策略。

上述行业人士表示,“市场最初最初反应的是投资者和机构,现在市场明显有所升温,但认为场外期权是一个‘对冲’,对市场影响有限。在上证50ETF期权上市初期,上证50ETF期权被认为是一种有吸引力的对冲工具,投资者们更愿意购买股票、ETF、etf、股指期权等场外期权,也开始关注场外期权产品的交易,大量的金融机构参与,以便有利于场外期权的研发,相关部门将大力推广。不过,目前尚不清楚场外期权是否会对市场的影响。”

据上证50ETF期权交易部经理张继强介绍,对于A股市场,“去年年底,监管部门对部分场外期权产品进行了严格监管,逐步加大了资管产品的投资限制。其次,资管产品也受新规的影响。目前不少机构的资管产品都是股票或者是指数类的,风险承受能力较弱,除了场外期权以外,机构也有权限,具体对市场影响程度如何还要根据业务的实际情况来判断。”

上海证监局相关负责人则表示,目前场外市场基本都是“封闭式”运行,对大资金有“价格保护”的要求。根据大商所和上证所的公告,未来几个月,大商所将进一步完善现有的证券交易系统,支持场外市场机构参与,以及实行T+0的交易规则,发挥交易机制的枢纽作用。

张继强进一步表示,此次风控措施,主要是通过完善“一对一”的培训,在有些风控不到位的品种上,设置两套“一对多”的培训,让市场机构能够在更多的品种上受益,有