12月30日铜冠金源期货铅早评(金冠铜业)12月30日国内铜价沪铜价格中,伦铜跌逾2%,创近4个月来最大月度跌幅,为9月以来最大月度跌幅,本周初现货市场需求仍较为清淡,加上12月铜价跌幅达到2%,且昨日中国农历新年假期有复工迹象,预计这种利空影响还将继续,进而对铜价形成一定支撑,但在交割前空头抛货现象也可能限制铜价反弹。

供应方面,在一系列经济数据疲软的带动下,年底前,随着中国庞大的铜矿计划即将展开,明年的产能将再次超过4600万*,这一高位也是铜价近期弱势的主要因素之一。

在库存高企的大环境下,前期挤仓的铜矿和关停的铜矿与关停的铜矿将会迅速出清,且现阶段生产成本较低的大型矿山的盈利情况非常普遍,对矿山的盈利能力形成一定的**。但仍有部分大型冶炼厂受制于关停时间,其资金周转压力依然较大,预计明年铜精矿供应将会进一步收缩。

库存方面,数据显示,11月中国电解铜产量为253,625*,同比增加9.6%,1-11月累计电解铜产量为1072,293,515*,同比增加4.2%。2016年11月中国电解铜产量为254.3万*,同比增加6%,1-11月累计电解铜产量为231,345*,同比增加7.3%。

消息方面,全球最大的资管公司——力拓上周五发布声明称,它计划于2015年至2016年期间在秘鲁推出以铜金矿为基础的铜和铜之间的竞争性矿产,并增加其在秘鲁、赞比亚和巴拿马的铜矿产量。

根据国际铜业研究组织(ICSG)数据,2015年前11个月,全球精炼铜产量增长了4.4%,是2015年1-11月产量增长的主要推动因素,但是有几个关键因素是国内的消费放缓,因为国内限电限产导致电力需求下降,冶炼厂的冶炼产能利用率下降。

从国内来看,经济下行压力加大,铜价大跌之后虽然铜矿加工费TC出现下降,但是冶炼利润仍然可观,并且冶炼厂积极备货,铜冶炼厂保持充足的铜矿库存。根据ICSG数据,2015年1-11月全球累计电解铜产量为483.2万*,同比增加5.6%,2017年1-11月累计电解铜产量为423.4万*,同比增加0.9%。

数据方面,截至11月17日当周,上期所沪铜库存报29238*,较上周同期下降20657*,其中注册仓单报128430*,较上周同期下降152张。上海电解铜现货对当月合约报升水140元/*-升水50元/*,平水铜成交价格34870元/*-37920元/*,升水铜成交价格34950元/*-37990元/*。

上海期货交易所最新数据显示,11月16日伦铜现货价为2187.5美元/*,较11月16日上涨67.5美元/*,涨幅4.5%;沪铜连三个月合约价格为49310元/*,较11月16日上涨796元/*,涨幅3.8%;沪铜连三个月合约价格为49480元/*,较11月16日上涨830元/*,涨幅0.9%。

现货方面,据**M报道,11月17日上海电解铜现货对当月合约报升水70元/*-升水