中美贸易战对豆粕期货利好(中美关系对豆粕的影响)

生猪养殖需求好转,支撑豆粕价格

养殖需求好转,支撑豆粕价格

近期生猪养殖需求好转,利于豆粕价格

猪市仍处于供需偏紧的状态,生猪供应偏紧的状况仍有待持续改善

自2月中旬以来,猪价整体上涨,现货价格高位,但随着猪价不断上涨,养殖户惜售情绪减弱,猪价出现了上涨乏力的情况,也抑制了养殖户的积极性,这给养殖户带来了挺价信心。

一季度,我国生猪存栏量同比减少11%,能繁母猪存栏量同比减少15%,能繁母猪存栏量同比减少10%。因此,虽然生猪产能不断恢复,但目前处于历史偏低水平,生猪供给偏紧状况仍持续,给豆粕期货带来利好。

近期,中美贸易战带来的利好仍然在,使得人们对未来经济走势看好,农产品信心增强,提振豆粕价格,而养殖需求低迷使得豆粕库存不断消耗,从而支撑豆粕价格。

后期生猪供应继续偏紧

生猪存栏量连续减少,2月国内能繁母猪存栏量同比减少16%,生猪供应出现紧张局面,加上生猪存栏量持续增加,豆粕价格涨幅明显,养殖户补栏积极性提高,提振了豆粕价格。

非洲猪瘟仍在蔓延,短期内对生猪价格形成支撑

虽然当前生猪存栏量仍在持续下降,但是在当前生猪存栏量不断下降的情况下,生猪存栏量将继续减少,这对豆粕期货价格上涨提供了支撑。

养殖业利润好转,提振豆粕价格

当前养殖利润较好,养殖户有惜售情绪,养殖户补栏积极性提高,有望继续提振豆粕价格。此外,受美豆种植面积预估调减影响,南美大豆丰产前景逐渐明朗,预计2019/2020年度巴西大豆产量将达到1.03亿*,比早先预期调减1500万*。在生猪存栏量仍处于历史偏低水平的情况下,预计2019/2020年度巴西大豆产量将达到1.03亿*,比早先预期调减2000万*,且比早先预测调减1200万*。

同时,禽类养殖利润较好,养殖户补栏积极性提高,短期内生猪存栏量仍会持续增加。此外,受豆粕价格上涨影响,养殖户养殖积极性提高,中大型养殖企业和大型养殖企业的豆粕合同量明显增加,导致饲料原料的需求继续增加,提高豆粕的采购量。同时,近期禽流感**有所缓解,国外市场受禽流感疫情影响,预计短期内影响禽类饲料生产,中大型养殖企业采购豆粕量或将增加,豆粕库存量将进一步下降。

综上所述,短期内生猪供应偏紧局面有望得到缓解,市场中长期将继续看好豆粕价格,预计后期豆粕价格将继续保持高位震荡。

期货市场:豆一1月合约涨5-8元,1月合约涨2-5元;豆二1月合约涨3-4元,1月合约涨1-2元。

基本面:

国内沿海地区豆粕库存由前期的35-50万*降至上周的59-64万*,随着豆粕现货的反弹,近期豆粕库存已经降至6-8万*,远低于2017年底的库存水平,但是当前国内油厂仍维持良好的开机水平,豆粕供应继续上升。需求面:生猪存栏量仍在持续增加,且有望继续