沥青期货将转入振荡整理走势(沥青期货波动大吗)

需求:

经济大方向依旧不变,投资需谨慎

从需求端来看, 2019年全球经济增速下滑压力不大,但上半年中国经济有下滑的压力,主要原因是宏观经济数据超预期向好,对于经济增长有一定支撑,同时全球多地疫情控制,石油市场供过于求格局依旧。展望下半年,主要关注:第一,对于炼厂来说,在国内、欧洲等地新增病例不断增加的情况下,中国经济仍将在下半年继续缓慢恢复。

第二,今年以来,由于油价大幅上涨,致使国内炼厂毛利大幅下降,部分炼厂出现亏损,炼厂生存空间受到挤压,炼厂的开工率也在不断下滑。受油价上涨的影响,国内炼厂开工率维持高位。

第三,在国内经济增速下滑背景下,由于成本上涨,利润降低,炼厂开工率有下降的风险。

第四,国家实施去产能等一系列政策,在经济下行压力加剧的背景下,财政政策正在边际收紧,但还未到趋势性拐点,国内经济下行的压力仍然存在。

综合而言,预计2019年上半年原油需求增速预计在 130万桶/日,下半年将逐步转弱,需求增速将逐步转弱。

下半年,下半年原油供需仍将偏紧,预计2019年WTI原油**为每桶63美元,下半年为63美元。

下半年,随着新冠肺炎疫情在国外持续蔓延,欧美股市创历史新高,国际原油及能源市场出现了大幅波动,而沥青价格受影响更大,可能出现波动。下半年,沥青产量、进口量或维持年内高位,但下半年油价跌幅或将收窄。