期货基差结构(期货基差结构是什么)

(一)期货基差结构是什么?期货基差是什么意思?

期货基差是指根据期货市场的现货价格与期货市场的现货远期价格之间的差额计算而来,其形成原理是基差与期货价格之间的基差,即基差结构反映着基差的买卖双方的综合情况,由于期货的交易价格波动具有高度的不确定性,所以基差是一个动态的基差。一般情况下,基差低于零,即基差小于零,会出现基差大于零的情况。

例如:当基差小于-1时,表示期货市场价格高于现货价格;当基差低于零时,表明期货市场价格低于现货价格。如果基差低于零,表明期货市场价格低于现货价格,期货市场价格低于现货价格。如果基差低于零,则说明期货市场价格高于现货价格。这种基差的市场情况在一定程度上反映了供求关系的变化,在一定程度上反映了市场参与者对未来价格和基差的预期,因而期货市场价格低于现货价格。

(二)期货基差结构的优势和劣势

(一)期货基差结构特点与价差风险的利用有着密切联系。在市场出现异常情况的时候,期货基差的风险也会非常的严重。不同的期货品种的期货合约基差的风险都会存在不确定性,为了防范这种风险的发生,交易所规定的风险提取机制是在同一时间内进行的。例如:同一商品的不同交割月份的期货合约,具有相同交割月份的期货合约,但是由于其现货价格和期货价格之间的基差不同,就会出现基差偏离的情况。

(二)期货基差风险的特点与劣势

1.投机者会利用大量的期货合约,通过进行远期合约的套期交易,博取与现货市场交易相匹配的价差收益。当然,套期保值也有很多风险,例如:市场不景气时,价格上涨时,即使市场上没有足够多的期货合约可以卖出来平仓,也会有大量的价格补偿。如:当合约价格低于远期价格时,近月期货价格上涨,远期合约价格下跌,导致基差高于近远月期货价格,造成基差的损益发生了正负差额。

2.交易者更倾向于在同一时间内,利用期货市场,通过各种相反的交易行为,并在特定的时间内进行对冲,以便在一定程度上分散风险,从而降低价格风险。

(三)基差风险的劣势

(一)期货价格和现货价格间的相互作用。由于市场中不存在完全的价格风险,基差风险也是难以规避的。基差风险的存在使期货价格和现货价格之间的相互作用更加明显,基差风险存在的特征也更加明显,因为基差风险不仅仅存在于期货价格和现货价格之间,基差风险的增加也会使期货价格和现货价格之间的相互作用更为明显,并且会伴随着一定程度上的现货价格的上涨和下跌。在基差风险在某种程度上说,就是将基差风险放大。例如:鸡蛋期货的期货价格与现货价格的比值为0.9,这意味着投资者需要向鸡蛋的现货市场支付一定比例的基差风险。

(二)期货价格和现货价格的相互作用

基差风险在期货市场中又称期货价格风险,是指某**货合约在合约到期前的市场价格与现货价格之间的相互作用。在一些期现市场,由于某种原因,一些合约会出现现货价格的不可预测性,因而难以估量于期货价格。在另一市场,由于期货价格可能已被低估,因此买进期货合约时可能会被套保盘和被