夜盘及2月8日期货主力操作策略(夜盘的期货)主要观点如下:

隔夜外盘走势:隔夜国际油价偏强,国内夜盘美豆创下8年新高,美豆油在80美分/蒲式耳关口附近。大豆进口成本高企,压榨量维持低位,美豆反弹动能不足。国内方面,豆粕现价震荡偏强,油厂开机水平较低,支撑豆粕现货价格。2月8日国内豆粕价格报2825,较3日涨5。豆粕价格仍维持弱势格局,豆粕成交低迷,支撑粕价。短期内,外盘豆类利多因素较多,料连豆粕价格下跌调整。

整体来看,外盘大豆期价小幅回升,进口大豆成本提升,对国内市场形成压力,同时国内菜籽、菜粕供应偏紧,豆粕库存持续下降,饲料养殖需求不旺,导致价格上涨乏力,预计短期内国内豆粕价格震荡偏强,但由于内外盘大豆期价仍有较强的联动性,因此建议投资者不宜盲目追高。

USDA公布2月供需报告,报告将美豆库存小幅上调,利空预期未消,而南美大豆产区旱情存在不确定性,美国大豆播种进度偏慢,产量低于预期,但报告发布前,美元大幅上涨,美豆仍有下跌空间。美豆库存处于历史低位,全球大豆供应偏紧,需求强劲支撑美豆期价。南美大豆产区天气尚可,巴西大豆播种进展顺利,播种进度快于往年同期,全球大豆供应充裕,美豆期价震荡偏强。短期内,外盘大豆期价震荡偏强,国内豆粕现货价格波动不大,建议投资者暂且观望。

目前来看,油厂压榨量维持低位,菜籽、菜粕供应偏紧,水产养殖业低迷,对菜粕需求不旺,饲料养殖行业复苏乏力,制约菜粕期价上行空间,建议投资者暂时观望为宜,等待新季菜籽上市。菜粕方面,菜粕现货市场表现平淡,主要因近期水产养殖需求不旺,终端需求疲软,制约其上涨空间。现货市场成交不理想,企业多按需采购,但缺少有实力的企业进入市场,成交以小单为主。整体来看,水产养殖业需求短期疲软,对菜粕期价难有支撑。

美国农业部2月供需报告,美国2016/17年度大豆库存预期上调460万蒲式耳至4.25亿蒲式耳,2016/17年度大豆产量预期上调100万蒲式耳至1.29亿蒲式耳。美国2016/17年度大豆产量预期上调150万蒲式耳至1.295亿蒲式耳,2016/17年度大豆产量预期上调100万蒲式耳至1.235亿*。南美大豆产量上调200万*至5310万*,2016/17年度巴西产量预期上调50万*至5430万*。美豆方面,近期天气预报称,阿根廷大豆产量预计将创下历史最高纪录,巴西、阿根廷等主产区迎来降雨,本月开始播种,预计2016/17年度阿根廷大豆产量将达创纪录的1.26亿*,但巴西方面目前仍将部分收割,且降雨分布较为均匀。目前美豆收割进度已达77%,比上年同期高15%,收割进度快于去年同期,巴西大豆丰产前景有利于美豆期价。美豆走势偏强,短期内菜粕期价偏强震荡,建议投资者暂时观望为宜。

根据最新船期预估,南美大豆产量将下调,将给盘面带来支撑,目前加拿大菜籽丰产,其国内菜籽进口和压榨量也有所下调,预计2016/17年度