宏源期货 吴亮亮(宏源期货总部在哪里)

2020年一季度,国内甲醇市场呈现旺季不旺,但步入5月份后,市场逐渐步入到淡季。一方面,二季度市场因为宏观经济的疲软,加之市场避险情绪下降,同时也有部分企业因执行不力,**推迟检修,造成甲醇价格有可能进一步下跌;另一方面,由于港口与内地价格倒挂,现货企业采购谨慎,致使甲醇现货价格出现大幅下滑。

二季度以来,港口现货价格持续走低,港口现货价格则出现持续下跌。尤其是6月份以来,自6月中旬以来,港口现货价格一路下行,尤其是港口现货价格更是跌破1500元/*整数关口,7月初以来,部分地区甲醇现货价格甚至跌破3000元/*整数关口。

甲醇期货于7月1日在郑州商品交易所正式挂牌交易,上市当日大涨2.81%,这也是甲醇期货上市以来的首次大涨。当天,甲醇期货主力2109合约上涨2.07%,收报2587元/*。该合约成交量增加18万手至17.6万手,持仓量增加2246手至17.6万手。

回顾来看,今年以来,甲醇期价走势在4—5月并不理想。就年内价格走势而言,年初,因受经济不景气的影响,原油价格持续走弱,带动甲醇期价一路下行,最低跌至2780元/*。然而,时至7月中旬,受原油企稳回升提振,甲醇期价反弹,期价再次转涨。

近期,因上游甲醇价格上涨,甲醇成本也出现较大幅度抬升,使得甲醇期价一路上行。对此,光大期货分析师侯雪玲表示,当前甲醇制烯烃价格持续上涨,推动甲醇制烯烃利润持续走高,加之甲醇生产利润尚可,导致甲醇制烯烃开工率持续上升,使得甲醇制烯烃开工率出现较大幅度的提升,并且未来开工率还有继续提升的可能。

展望后市,侯雪玲表示,目前在山东地区,环保督察仍对部分甲醇制烯烃企业开工形成制约,而随着传统下游需求启动,传统下游需求会逐渐回暖。需求方面,甲醇传统下游利润尚可,仍在高位运行中。同时,环保限产预期支撑,化工品反弹幅度较为有限,现货市场不确定性较大。

实际上,今年以来,甲醇期货受到多重因素影响。从供需角度来看,8月以来,甲醇供需边际改善,港口库存从低位稳步回升,这一方面是由于近期国际油价持续上涨,带动原油价格上涨,二是全球范围内的能源危机引发的能源短缺引发的天然气等能源供应紧张推高了煤制甲醇的成本。从基本面来看,虽然烯烃、煤制烯烃的供应有较大缺口,但供需基本面偏紧的格局预计仍将延续。

不过,自8月中旬起,甲醇市场再次出现一轮较大的反弹行情。“甲醇现货价格大幅走高,已经突破1600元/*的关口,这进一步印证了市场对甲醇现货供应偏紧的预期。但是,山东地区部分甲醇生产企业因电力紧张问题,生产受到影响,甲醇现货市场成交情况较差。另一方面,虽然近日上游煤炭价格有所回落,但从8月中旬开始,受制于货源紧张,甲醇现货价格坚挺,企业出现了集中出货的情况,9月下旬开始,部分煤制甲醇企业装置开始陆续恢复生产,甲醇现货价格接连攀升,目前,甲醇现货价格为1500元