股指期货强势难改(股指期货会强平么)

10月8日,恒指期货IF1912、IH1912、IC1912盘中双双重挫,随后A股市场持续偏弱。IF、IH和IC主力合约双双大幅下挫,其中IH主力合约开盘跌近10%,早盘最低跌逾950点,截至收盘,IH主力合约跌超1%,IC主力合约跌超2%。

昨日三大股指跌幅均大于现货指数,其中IC主力合约跌幅最大,当日收跌0.72%,IH主力合约收跌0.57%,IC主力合约收跌0.04%。

股指期货是中国股市三大股指之一,沪深300和上证50的走势与大盘同步,走势较为一致,因为两者都是以股票股表现为标的,因此股指期货的走势与现货指数、现货指数走势形成了比较紧密的联系。昨日三大股指集体收跌,显示市场情绪仍偏弱,有一定共振,也有利于股指期货。

自9月3日以来,股指期货总成交量连续3日突破万亿元,日均成交量在2560万手左右,日均持仓量近6600万手。截至昨日收盘,上证50股指总持仓量已超2780万手,也达到3350万手。

尽管三大股指在前日成交量持续放大,但这并不意味着市场马上就会大涨。截至昨日收盘,三大股指总持仓量已连续8个交易日突破万亿元,创出历史新高。而从基本面角度看,一方面,为稳定市场,8月中下旬国家已启动部分环保督察工作,或使得短期行情呈现反弹回升,但目前市场估值底部特征已较为明显,在市场情绪向好、风险偏好下降的大背景下,股指期货或将受到资金青睐,从而形成一定的支撑。

中金所公布的数据显示,上证50指数期货与上证50股指期货合约的成交量连续6个交易日突破万亿元,其中沪深300股指期货成交量连续3个交易日突破万亿元,IF1607、IH1607、IC1606和IC1605的成交量均在2290万手左右。不过,与其他三大股指期现套利空间不同,三大股指期货的市场成交规模小幅缩减,目前股指期货总持仓量为21万手左右,较8月3日的760万手减少近15%,显示市场整体流动性充裕。

另一方面,虽然周一的上证50股指期货与上证50股指期货的价差收敛在一定程度上缓解了投资者的套保压力,但短期内依然有不确定性。一方面,中金所公布的持仓数据显示,从7月2日至8月1日期间,中证500股指期货的持仓量连续13个交易日突破万亿元,并创出历史新高,显示在**币大幅贬值、全球资产荒等多重利空因素的影响下,资金进场做多的意愿明显提升,投机资金入场做多的意愿明显提升。另一方面,8月1日至8月1日期间,上证50股指期货的总持仓量持续缩减至101万手,创历史新低。由此可见,本轮指数反弹行情未能带动中证500股指期货的大幅反弹。

从现货指数来看,沪深300股指期货由于近期大盘指数整体下跌,基本面偏弱,存在估值底部特征,部分超跌低价股存在补跌的需求,对现货指数的支撑作用有限。而目前沪深300股指期现基差处于贴水状态,