2012年7月2日焦炭期货评述(焦炭期货2015):1.焦炭现货延续偏紧格局,港口库存连续四周去化,主力合约价差持续收窄。2.从港口库存来看,江苏港口、山东港口焦炭库存环比继续下降,天津港、日照港、青岛港的焦炭库存环比有所上涨。3.在产能减少的情况下,焦炭供给仍然相对宽松。

第二,从焦炭库存变化角度看,2011年至2017年,焦炭的总库存从高位回落,从5-7月份的高点跌至目前的水平,高点从25万-25万,港口焦炭库存连续四周去化。但是,6月份以来,焦炭的总库存却有所回升,以震荡收窄,从月初的24万*攀升至6月15万*,涨幅42.47%。从库存的变化来看,港口库存出现回落,从年初的16万*下降至10万*,下降幅度在15%-30%,这说明在这期间,现货供求关系趋紧,后期钢厂减产的可能性非常大。

第三,从下游需求来看,焦炭的需求量一直处于较高水平。特别是华东地区,焦炭的下游需求量在整个消费量中占比非常高,后期的需求会受到需求的影响,这样,焦炭的需求会有所减少,从而导致价格上涨。第四,从宏观的角度看,5月份之后,房地产、金融投资、基建投资增速都处于较高水平,这说明国家经济下行压力较大。在整体宏观政策持续宽松的情况下,投资的表现会明显好于房地产,尤其是基建投资增速。