期货郑麦供需关系(期货郑麦供需关系分析)

一、全球棉花期货市场价格持续上涨的原因

由于全球棉花价格上涨,造成全球棉花价格从2019年7月,最低时的15.85美分,涨到2021年9月的17.25美分,涨幅近3%,有关机构在2021/22年度发布的《2020/21年度全球棉花供需预测报告》中,将2021/22年度全球棉花产量下调为1059万*,消费量下调17万*,产量下调3万*,期末库存下调8万*,期末库存下调19万*,这是期末库存基本没有变化的主要原因。

全球棉花市场的主要交易品种,其中小麦、玉米、棉花、大豆、小麦为主要的消费品种,而棉花、白糖、咖啡、可可、棉花、棉纱等是主要的种植品种,其中棉花占其总产量的80%以上。

二、全球棉花供需形势

(一)世界棉花供需形势

1.棉花产量:美国农业部8月31日发布的报告显示,2021/22年度全球棉花产量较去年下降3.9%至8836万*。美国农业部发布的8月棉花供需预测报告显示,2021/22年度全球棉花产量较去年下滑4.6%至8576万*。

2.棉花出口:印度和孟加拉地区的棉纱出口同比增加;据美国农业部发布的8月棉花出口预测报告显示,2021/22年度印度棉纱出口量较前几个月增加8.7%至192万*。

三、全球棉花期末库存:中国棉花期末库存较前几个月减少4.3%至1.26亿包(2.47亿包)。

棉花产量下调

美国农业部8月报告预计,2021/22年度全球棉花产量较前几个月减少4%至8916万*。由于美国棉花种植面积下滑,使得全球棉花产量下降4%,主要原因是印度棉花产量下调4%。

据CFTC公布的最新报告显示,7月1日当周,棉花期货、期权、外汇期货和国债期货投机净多持仓减少。CFTC公布的最新数据显示,截至8月27日当周,棉花期货和期权投机净多持仓较前一周减少11***,降至33976手。洲际交易所(ICE)棉花期货投机净多持仓较前一周增加142手,至9618手。洲际交易所(ICE)棉花期货投机净多持仓较前一周减少1296手,至4922手。

2.美国农业部8月31日公布的美国棉花种植面积报告显示,8月美国棉花种植面积将达1810万英亩,同比减少4%,为10年来最低种植面积。美国棉花期货市场总成交量较前一周减少37%至149,537手,成交占比高达65%。8月USDA报告下调美棉种植面积预期,将至9700万英亩,同比减少8%。美国农业部还预计,截至2021年7月23日当周,美国棉花种植率为95%,同比减少2%,为2020年5月以来的最高水平。美国棉花播种率为55%,较前一周下降1%,较前四周持平,较前四周持平。美国棉花苗期优良率为75%,较前一周下降5%,较前一周下降5%,较前四周持平。

7月29日储备棉成交资源38万*,实际成交1.6万*,成交率98%。平均成交价格15306元/*(较前一日价格上涨196元/*),折3128价格303元/*(较前一日价格上涨140元/*)。本次国储棉轮出成交资源22万*