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面对全球范围内新冠肺炎疫情的反复无常,我国大宗商品贸易市场受到了严峻考验,我国期货市场呈现出多种市场主体的状况。

今年以来,伴随着国际大宗商品价格剧烈波动,包括期货市场和现货市场等衍生品市场品种的剧烈波动给大宗商品市场带来了新的挑战。一、随着行业高度关注期货市场的建设,我国大宗商品贸易呈现以下特点:一是交易规模持续增加。近年来,我国商品期货市场发展快速,从规模、流动性、风险管理和操作活跃度三个方面持续改善。2020年我国期货市场成交量为5.11亿手,同比增长154.33%;法人客户数为1028万户,同比增长67.90%;市场规模初步达到历史峰值。二是市场深度参与主体日益丰富。截至今年8月底,我国共有在全国布局有70多个期货、期权交易所,市场规模已连续11个月位居全球第一。三是市场流动性充分。2020年2月末,我国已上市了82个期货期权,成交量为4.04亿手,为全球第一的单边市场。

事实上,越来越多的机构和投资者开始利用期货市场做风险管理。期货市场本身具有对冲风险的功能,其价格发现和风险管理功能已经发挥出来,并且价格发现和风险管理功能正在逐步完善。从上个月开始,上期所还在全世界范围内推出了覆盖农产品、金属、能源化工、农产品、金融等各个领域的期货期权品种和期权工具。

中国是全球最大的大宗商品生产国和消费国,今年1月至8月,期货成交量分别为60.43亿手和11.91亿手,同比分别增长68.96%和63.90%;成交额为31.19万亿元,同比分别增长44.49%和42.53%。

自去年11月以来,国内期货市场成交量快速增长。今年1月至8月,国内期货市场累计成交量为91.75亿手,同比增长189.77%;累计成交额为72.46万亿元,同比增长58.61%。在此背景下,越来越多的机构和投资者开始利用期货市场做风险管理。首先,在商品期货成交持仓量大幅增长的同时,期权成交持仓量也增长,从1月的3万手增至2月的9万手,增幅达43.54%。其次,在场内期货期权品种成交量大幅增加的同时,期权持仓量也快速增长。今年1月至8月,国内期货市场累计成交量为52万手,累计成交额为80.47万亿元,同比分别增长11.99%和6.00%。

以6月的数据为例,上期所的期货成交量为4万手,与去年同期的42万手、4万*相比,增长了15.46%,环比分别增长62.42%和9.84%。其中,期权成交量为4.58万手,比去年同期的2.81万手增长38.67%;持仓量为5.50万手,比去年同期的2.04万手增长52.84%。对于期权成交量的增长,方正中期期货期权研究员魏朝明表示,市场成交规模持续增长的原因是商品期货成交量和成交额的增长,前7个月商品期货成交量为27万手,同比增长78%。

最后,国内期权市场一直是品种工具齐备、参与者众多的投资市场。上期所持续深耕国内期货市场,主要提供期权经纪业务,同时积极开展商品期权试点工作,投资