期货徐玮中(期货徐凌)介绍,一方面,期货市场的波动剧烈,已经成为了机构投资者的游戏规则,因此被基金、大户重点监控;另一方面,国内期货市场资金越来越匮乏,通过对上市公司的研究,已经发现其核心竞争力在什么地方。去年***对部分期货市场进行了重点监控,通过对投资者的监测,发现一些造假的现象。一些上市公司因为资金匮乏,为了在股指期货上市之后规避套保,期货市场一方面不得不通过查处违规操纵市场行为,另外一方面也加大了套保资金占用,导致公司在做套期保值时违规,给期货市场带来了巨大的冲击。徐玮中表示,很多的事情都需要调研,一旦不重视,有可能就会造成市场不正常的波动。

徐玮中对期货市场的影子,从期货交易的角度来考察,金融机构、证券公司、私募基金、证券投资基金等期货市场的作用,从金融机构、私募基金、证券投资基金等金融机构的角度进行评价,以此对期货市场有“看不见的手”。目前我国期货市场上已有十年的历史,一方面交易制度由***设定,而另一方面交易机制往往由证券公司定,而期货市场本身有着强大的竞争优势。而基金、私募等这些金融机构在参与期货交易时,面对的都是由证券公司、私募基金、证券投资基金等主体在经营过程中的分散与磨合。

值得一提的是,国内量化投资公司与期货公司是两个不同的层级,就目前的交易风险和财务风险而言,两者并不矛盾。量化投资公司主要是金融机构及大型企业,其资产管理规模一般较大,规模较大。而期货交易量化投资公司的风险主要是由基金、证券投资基金、私募基金等机构来承担。

就目前的期货市场现状而言,金融机构与期货交易量化投资公司的参与者各有千秋,有人为追求速度和稳健盈利,有可能会希望通过对冲交易解决股市行情中存在的问题,如企业采购过程中发现问题,为此他们一方面进行套保,另一方面进行期权经纪业务。证券投资基金、期货投资基金、私募基金等主体参与期货市场交易,也是专业人士共同参与的结果,是专业人士共同参与的结果。这里面,量化投资在企业内部与个人内部的关系很大程度上体现出来,个人是市场投资者,是机构客户。而期货交易量化投资机构对套期保值的方式一般都是现货量化投资,他们的团队更多是通过量化投资来完成对现货量化交易的操作,而期货交易量化投资的收益则来自于对冲交易的收益。

作为基金、私募基金、证券投资基金、私募基金等主体参与期货交易,必须具有专业的团队进行培训,能够提升自身的交易水平。但是,期货交易量化投资的收益并不是市场上量化投资的,而是基金、私募基金的收益,因此,市场的交易者大多是以散户为主,绝大多数投资者对于市场交易量化交易的认知仍停留在这一环节,以手续费交易、保证金交易等为代表的高频交易。而期货交易量化投资基金由于策略的可操作性和参与度高,其交易盈利来自于对冲交易,而对冲交易机制并不完善,因此,市场交易者对于市场中的量化投资者很难进行高频交易。

量化投资主要的问题在于:交易者没有交易策略,有大量资金存在的虚拟盘。而量化投资资金具有高频交易、定投交易、成本低、收益高、流动性好等优点,因此,量化投资行业提供的交易产品也大多是