光大期货谭笛苗(胡静光大期货)

首先对宏观面,央行将放松银根和放贷的选择,尤其在长三角城市中,促进房地产调控。

PPI表现良好

继原油价格大涨、PPI表现较强之后,PPI环比涨幅由负转正。数据显示,PPI环比涨幅由负转正,PPI环比涨幅由负转正。

央行从近期的宏观政策变化中分析,央行货币政策总基调稳健。当前我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,考虑到大宗商品价格上涨,物价上涨压力上升。结合当前国际局势及国内需求变化,要切实降低国内大宗商品价格波动对国内经济社会发展的影响。

货币政策在稳定国内经济、防范风险方面扮演了重要角色。2020年,**、**印发了《关于完善**猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作的意见》,从稳定生猪产能、推动生猪产业持续发展、稳定生猪产业发展、推进生猪产业现代化等方面制定了《关于完善**猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作的意见》,提出要做好储备猪肉常规储备,强化储备调节,通过建立储备调节机制,在供需相对平衡的基础上,结合国内外市场和国内需求,合理增加**储备猪肉,缓解猪肉市场供需矛盾。

据统计,自2021年12月起,央行连续2次开展逆回购操作,共计14次重启14天逆回购,释放长期资金约950亿元。但自2021年7月央行1次降准释放长期资金约5300亿元,本次操作仍在盘中宽幅震荡,央行并未调整公开市场操作,且此次力度略大。央行此次在公开市场操作也体现了货币政策宽松预期。

近期猪肉价格也出现上涨,一方面是受到“猪周期”和非瘟疫情等因素影响,部分猪肉价格在2021年上半年出现上涨,另一方面是受到“非瘟疫情”和生猪产能恢复带来的猪肉需求增长拉动。2021年以来,生猪价格持续上涨,且上涨幅度明显,最高上涨达到30元/公斤。这表明当前生猪供给已经较为充足。但同时,居**肉消费可能在下半年趋于平稳,猪肉供给在2021年上半年趋于平稳。

综合来看,当前我国猪肉供需总体稳定,预计2021年上半年猪肉价格将震荡下跌,但年内价格上涨概率较大,而且个别月份可能出现明显回落。近期生猪价格虽有回调,但整体保持相对平稳,不排除个别月份出现下行,且有部分时间段出现下跌。后期随着养殖企业存栏量和企业出栏量的增加,生猪供应可能会逐渐回升,生猪价格下行的幅度和速度可能不会太大。

美国方面,疫情已经得到控制,全美商业和商业联合会已经发布信息,预计6月份美国商品零售价格环比将上涨10%。但是,美国农业部预计7月份美国大豆月度供需报告中玉米、大豆、小麦和玉米的期末库存将分别为3.78亿蒲和7.8亿蒲,高于7月预估的3.8亿蒲和5.35亿蒲,也略低于7月的4.4亿蒲和5.43亿蒲。目前美国大豆库存处于相对低位,但是期末库存将连续第二年下降,反映了当前市场供应充足。不过,美国农业部发布的报告显示,7月份美国大豆压榨量为49291,较6月减少13%,虽然压榨量下降速度放缓,但是豆油库存减少,加之大豆进口量增加,期末库存继续下降,使得美豆库存压力下降,但是随着美国大豆出口需求增加,美豆库存