沥青期货大幅下跌(沥青期货暴跌):沥青期价周二高开低走,盘中创出新低1425元/*,截止收盘主力合约结算价为1548元/*,较昨日结算价跌86元/*,跌幅1.17%。根据期现套利理论计算,沥青期货2009合约、2009合约和2011合约、2012合约、201**约、2101合约、2109合约和2209合约的价差均值分别为-41元/*、-23元/*、-30元/*、-16元/*、-23元/*和-37元/*。

由于前期沥青期货上涨,使得沥青需求前景更加乐观,市场心态好转,使得在期货市场中的沥青现货价格处于较高水平,在5月中旬,现货市场成交量已经恢复到节前的水平。

从库存数据来看,5月3日当周,国内**炼厂沥青库存合计35.52万*,较上周的36.99万*增加4.78万*,增幅为12.11%。港口方面,上周港口沥青库存合计29.29万*,较上周的28.73万*减少1.75万*,减幅为8.49%。

自去年年底以来,沥青库存总量一直维持在较高水平。统计数据显示,截至6月27日,国内**炼厂沥青总库存为74.14万*,较上周的69.67万*增加17.35万*,增幅为34.45%。其中,公路炼厂沥青总库存为17.24万*,较上周的15.08万*增加13.80万*,增幅为8.90%;

近期,沥青现货市场成交情况好转,炼厂沥青库存开始出现下降。据统计,截止6月27日当周,国内沥青现货市场总库存为92.45万*,较上周的91.25万*减少9.12万*,降幅为9.50%。

与此同时,从库存结构来看,尽管年初至今沥青市场成交情况比较好,但由于下游需求预期不佳,且下游钢厂开工维持较低水平,炼厂沥青库存仍处于相对低位水平,后期随着炼厂开工率下降,沥青供应将逐步增加,沥青价格可能迎来一定支撑。

近一段时间,沥青期货连续走高,其中5月5日和6月7日的走势都出现明显的异动。整体来看,从基本面来看,在经济复苏预期增强的情况下,经济预期乐观,以及季节性因素在一定程度上提振市场做多热情,进而支撑现货市场价格走势。从技术面来看,当前沥青现货价格虽然整体有所上涨,但整体的涨幅并不大,对期价走势形成一定支撑。

国内沥青现货价格小幅上涨,较3月初的报价每*上涨了150元左右,但仍处于偏低水平,同时,随着国际油价大幅上涨,沥青成本端对沥青价格的支撑作用明显减弱。因此,国内沥青现货价格小幅上涨的原因在于当前沥青现货价格处于相对低位,但是成本端对期价走势的支撑作用明显减弱。后期,随着需求旺季的到来,以及炼厂利润的逐步恢复,炼厂开工将进一步增加,现货价格将受到支撑。

另外,国内华南地区还有华东地区的冷修复装置陆续复产,届时华中地区的供应也将逐步恢复,但是对沥青的需求相对较小。需求端来看,近期国内部分地区气温较高,因此当前的终端需求表现不佳,加之近期国内外沥青现货价格出现分化,使得华南地区现货价格仍有一定的支撑作用。

从近期需求端来看,5月以来,国内外原油价格连续上涨,但是沥青炼厂利润偏低,炼厂生产积极性不足,下游加工利润收缩