热卷1908期货价格(热卷2109期货)上周五晚内盘期现货价格均有所反弹,期货升水现货,周五期现货价格继续跟涨。预计本周热卷1905期货价格维持在2550~2590元/*之间波动。

近期期现货的反弹对现货价格有推动作用,不过期货反弹很大程度依赖现货回调。供应端方面,***政策**叠加限产,上周国内重卡市场、京津冀及周边地区降雨天气较为频繁,给钢材生产造成一定压力。需求方面,热卷产量虽有下降但总量处于高位,整体保持平稳。库存方面,社库以及保税区库存持续增加,在高库存的情况下,市场处于去库存状态。总体来看,当前需求对钢材价格有支撑作用,但鉴于铁矿石供需基本面偏弱,以及飓风卷土重来,现货价格大幅下调的风险较大,建议密切关注国内外宏观政策以及钢材走势。

上周期货市场多空出现交替,以震荡为主。从基本面来看,上周钢材现货连续上涨使得钢厂利润逐步回升,但仍然处于亏损状态,且下游需求仍然没有明显改善。供给方面,据悉淡水河谷4月前两周发布的第一季度财报显示,当季铁矿石产量为2618万*,同比下降了36.5%,3月产量为925万*,同比下滑36.2%。其中,淡水河谷位于西澳大利亚州的Abiove报告称,2021年澳大利亚产量预计为1555万*,同比下降5.2%,且到2022年将减少8.3%。供应方面,Mysteel统计数据显示,1—4月,全球粗钢产量累计同比增速达到17.9%,较1—2月平均增速降低4.6个百分点。考虑到疫情防控不断趋严,二季度粗钢产量同比回落至15%,粗钢产量有望加速回落。需求方面,预计近期热卷社会库存仍然处于高位,且华东、华北以及华南地区库存有所增加,热卷社会库存仍在增加,淡季需求仍然不乐观。预计短期内,热卷现货价格维持震荡,期价伺机反弹将是大概率事件。

宏观政策方面,近期高层政策不断强调“房住不炒”,***发布电力价格**方案,4月10日国家***发布《关于做好2022年煤炭保供稳价工作的通知》,要求进一步做好煤炭中长期合同全覆盖,支持煤炭价格在合理区间运行。从政策驱动来看,国家调控持续加码,市场供需关系趋紧,加之流动性较为宽松,预计接下来很长时间内大宗商品仍将维持高位运行,钢材价格将维持相对高位,对铁矿石价格形成一定压制。同时,我们注意到,近日铁矿石、焦煤等黑色系商品价格均出现明显上涨,带动钢材现货价格出现反弹。而由于钢材在前期的强势上涨过程中也出现了较强的抗跌性,短期钢厂利润快速收窄,部分钢厂停产检修增多,叠加限产范围逐步扩大,供给端偏紧,铁矿石价格呈现出反弹的态势。后期来看,由于受中美贸易摩擦升级的影响,铁矿石和焦煤等黑色系商品价格还将继续反弹。

此外,目前宏观政策逆周期调节正逐步形成共识,市场对后期经济走势的预期也将逐步转为积极,后期钢厂减产数量可能有限,同时原材料价格的上涨预期也将会继续推升钢铁企业成本。本轮铁矿石价格上涨是受阶段性上涨所推动,属于不理性的。目前铁矿石价格处于高位,处于近三年来的较高位置,这说明市场对后市总体经济的看好。因此,随着价格的持续