6月25日兴证期货铜锌早评(铜铝锌期货)6月25日当周锌市场价格弱势震荡,盘面显示交割前期外盘逢低在提前反映在昨日及上周五盘面,但不至于极端表现,我们认为升贴水走势更多是盘面反映一些基本面的情绪,并不是这些基本面。

基本面方面,6月25日全国锌锭社会库存为65.66万*,周环比减少0.38万*,同比增加3.41万*。据悉有炼厂在六月份开始检修,预计6月25日国内锌锭社会库存将继续下降。

截止6月25日当周,国内锌锭社会库存为59.96万*,较上周减少0.19万*,但较去年同期增加4.62万*。其中,LME锌库存为19.79万*,较上周增加4.11万*,LME铅库存为33.50万*,较上周减少3.71万*,铅库存较上周减少5.77万*,锌锭显性库存继续下降,主要是受到融资事件影响。

现货市场上,市场表现较为平静,市场交投清淡,成交仍在市场观望之中,而供应端铅精矿近期在环保高压的影响下,产量依旧没有增加,氧化锌方面,5月底,河池南方铜冶炼厂开始减产,预计6月底国内氧化锌产量为73万*,预计6月中旬国内氧化锌产量为60.4万*,7月底氧化锌产量为88.3万*,预计8月中旬国内氧化锌产量为78.9万*,8月底氧化锌产量为47.3万*,8月底氧化锌产量为84.4万*,预计9月氧化锌产量为97.5万*,9月氧化锌产量为88.1万*,10月氧化锌产量为97.5万*,10月氧化锌产量为157万*。

从基本面情况来看,近期国内多地氧化锌价格小幅走弱,部分厂家出货受抑,出货意愿降低。据悉目前广西、广东地区主流氧化锌现货价格已跌至2400元/*,云南地区主流氧化锌现货价格也降至2300元/*附近。

进口方面,上半年国内氧化锌供应量依旧保持增长态势,氧化锌进口量仍然保持增长态势。据**M数据,5月国内氧化锌产量为189.4万*,同比增加6.5%,1-5月累计产量为2171.8万*,同比增加7%。氧化锌进口方面,上半年氧化锌产量为227.5万*,同比增加7.6%,1-5月累计产量为346.1万*,同比增加8.3%。预计6月氧化锌进口量为96.3万*,同比增加20.2%,1-5月累计进口为332.9万*,同比增加5%。氧化锌进口方面,上半年国内氧化锌进口量为56万*,同比增加19%,1-5月累计进口327.9万*,同比增加3.2%。氧化锌进口方面,上半年国内氧化锌进口量为37万*,同比增加1.2%,1-5月累计进口269.6万*,同比增加1.8%。氧化锌进口方面,上半年国内氧化锌进口量为76.9万*,同比增加9%,1-5月累计进口545.1万*,同比增加0.9%。预计6月氧化锌进口量为11.7万*,同比增加16.9%,1-5月累计进口313万*,同比增加1.6%。

下游方面,镀锌板方面,氧化锌价格在近期已经大幅走弱,整体下游需求并未有较大改观。据**M数据,1-5月镀锌板累计产量为110.5万*,同比增加7%。氧化锌价格在上半年也出现了明显下滑,4月开始氧化锌价格止跌企稳。据**M调研,5月全国镀锌板产量为11.7万*,同比增加