国债期货套保交易(国债期货套保交易流程)

1、期现套利交易

在国债期货交易中,市场参与者往往能利用国债期货作为套期保值工具,或者通过国债期货进行套期保值,来帮助更多的投资者规避利率波动风险。但事实上,国债期货与现货市场的利率变动,以及国债期货之间的利率市场化程度不同,国债期货的套期保值交易也存在着一定的风险。

根据《1995年8月**结算司 副主任会谈中披露的》文件,“当时国债期货的交易对象以美国国债为主,我们就利用国债期货进行套期保值。”

其中,当时有观点称,从其他银行在国债期货套保时,可以提前利用国债期货进行套期保值,从而将利率风险降低,进而对国债期货市场的流动性产生影响。从而也为套期保值的成功运作提供了条件。

2、国债期货套保交易与国债期货的对冲交易

尽管国债期货交易中有着对冲的交易手段,但是同时也存在着两个难点。

一是要解决很多投资者的问题,比如如果一旦交易国债期货之后,需要卖出债券,如果交易国债期货,那么可是需要准备大量的资金进行套期保值,从而减少自己亏损的可能性。

二是要解决自己的问题,比如当下市场的行情不明朗,我们可以选择买入国债期货进行保值,如有交易经验的投资者可以通过国债期货市场卖出国债期货合约来规避行情变化带来的风险。

3、国债期货市场与国债期货的流动性差距

国债期货交易中的流动性差距,是指金融期货交易中市场行情变动的不同步性,与国债期货交易无同利。

因此,为解决国债期货市场流动性差距,投资者可以通过国债期货市场进行国债期货的套期保值。

国债期货合约的基本功能

1、价格发现功能

国债期货合约的交易行为,是一种对市场风险管理的功能。

交易所:交易所是在国债期货市场基础上建立了流动性、价格发现功能的。

交易者:交易所的交易者是国债期货市场的一名会员。

交易者的交易动机

1、利用期货交易做对冲

国债期货交易中的交易者最常称为投机者,因为他们可能在短期获得巨额利润,从而利用期货市场赚取超额利润。投机者会在某些时期利用国债期货合约的价格变动获利。

2、通过影响国债期货价格的因素分析

虽然国债期货价格波动对分析者的影响是不一样的,但二者都会影响到其期货价格变动的原因。投资者就需要关注一个因素,即价格的影响因素。

市场因素分析

1、套期保值

买进国债期货,在另**货市场卖出与现货市场交易数量相当、但交易方向相反的国债期货合约,以期在未来某一时间通过买入某**货合约平仓,解除持有的现货头寸,从而规避价格变动风险。

2、套利

在实际市场中,当某**货合约的价格与其现货市场价格之间的差价为正值时,可通过套利交易赚取差额收益。套利交易者通过在某些特殊时期或特殊时期,利用期货市场买进或者卖出与现货市场交易数量相当、但交易方向相反的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出或者买进与现货市场交易数量相当、但交易方向相反的期货合约来抵补这一交易风险。

3、期现套利

在交易市场上,买卖双方都有一定的契约,出售的合约规定在有效期内。如果交易者在事先约定的时间内不想将合约转手,而又不想将合约转手