7月6日锌锭对期货升贴水表(7月6日锌锭对期货升贴水表影响大吗)8月7日

上海期货交易所锌仓单日报(7月6日上海期货交易所锌仓单日报)(8月7日上海国际能源中心铅仓单日报)(8月6日国际能源中心原油期货仓单日报)(8月6日国际能源中心锌仓单日报)

(7月6日国际能源中心低硫燃料油WTI期货仓单日报)8月6日

9月9日

美国WTI原油期货SC6月合约上海国际能源中心低硫燃料油现货价格与6月7日的现货价格大致呈负相关关系,即6月上旬国际油价低于6月上旬,7月上旬高于6月上旬。美国WTI原油期货跌破68美元/桶,其原因是原油期货没有交割品,8月上旬仍低于布伦特原油期货。

我国2020年新增的炼厂炼油产能已从去年的约17.94亿桶增至38.88亿桶。

如果新增炼厂炼油产能不及预期,或导致8月下旬国际油价低于6月上旬,至9月上旬国际油价跌至6月下旬的12美元/桶左右。

预计到2021年底,我国燃料油及柴油产量将同比增加。炼厂产量增加将导致燃料油产量增速放缓,届时燃料油产量将与今年增速基本持平。

需求增长将使我国天然气、液化天然气价格上涨

《2020年国家标准化民用气质量标准》中,允许石化燃料和船用燃料油在我国的使用。从燃料油及原油品种的储运需求方面看,2020年我国成品油主要在炼厂使用,预计2020年炼厂使用柴油量将出现显著增长。

炼厂用燃料油价格优势明显

我国成品油的价格优势明显,国际原油期货价格均处于低位,我国燃料油期货市场价格与国际油价接近。

中国燃料油的期货与现货市场不同,现货市场主要采用现金结算,现金结算的价格是指为现货交易而定价,因此燃料油现货市场价格是期货市场交易的价格,在一定程度上反映了燃料油现货市场的标准化程度。另外,两者交割时的价格差异主要体现在两个方面:一是交割月前一月现货市场交投活跃,二是交割时期货市场的活跃度高。

以华东国产低硫燃料油为例,作为燃料油现货的第一个交割月份,从理论上讲,期货市场是保税燃料油的现货市场,现货市场上多采用保税交割,而我国保税燃料油储存的主要特点是消耗完库存,下游在仓储过程中若要存满库存,则要通过现货贸易实现。从期货市场上的仓单构成来看,仓单与现货相比,仓单数量少,保税交割仓单数量多,且流动性差,这是导致保税燃料油期货仓单数量与现货价格差距较大的主要原因。

新加坡方面,有消息称,印尼方面有意控制当地燃料油库存,从2020年5月起,印尼将印尼的燃料油库存从140万*下降到150万*以下,这也是导致新加坡燃料油库存下降的主要原因。不过,在期货市场上,期货的定价权有赖于下游企业的参与。在去年年底,中国燃料油价格已经逼近新加坡,新加坡燃料油价格相对境外高升水的背景下,大量的燃料油仓单会被强制注销。这会导致船用油地区的仓单被注销,无法及时补充燃料油库存,这将导致新加坡燃料油库存在2019年年的平均水平上减少一半,预计2020年一季度到港船货合计15万*,而2020年一季度到港船货合计16万*,折算成