铝期货逻辑(铝期货入门)

基本面:

供需:国内外铝库存持续下降,国内现货库存继续回升。

库存:国内铝锭社会库存环比上周四下降,但仍处于低位,而铝棒下游节前备货,需求持续偏弱,去库有所放缓,但市场仍需关注消费端后续表现。

现货:国内铝锭社会库存环比上周四下降,而现货库存上升,截至6月15日,上海、无锡及杭州现货市场**在15090元/*,较上周四持平,较上周四上涨100元/*。

产业: 上周五,公布的中国6月制造业采购经理人指数(PMI)为51.0%,较上月下降0.1个百分点,连续5个月低于荣枯线,创2012年12月来最低。受中美贸易摩擦影响,5月中国出口量同比大幅下降41.6%,从而导致全球铝锭供应过剩担忧升温。在供给侧**背景下,预计未来进口量将维持低位,供应端将保持平稳,需求侧亦存在不确定性,国内现货升水和现货升水持续下行,为铝价提供支撑。

现货市场:据**M数据,6月15日上海地区主流成交价集中13450-13550元/*,杭州地区主流成交价13400-13520元/*,南海地区主流成交价13550-13700元/*。早间市场交投气氛平平,买卖双方成交价格出现不同程度的下跌。在**币贬值的压力之下,上周五沪铝主力 2003 合约整体维持弱势震荡,收报 14065 元/*,较前一交易日跌0.77%。期铝继续下探,尾市收报 14375 元/*,较上一交易日跌0.43%。

仓单库存:截至6月15日,LME 铝库存报 157675 *,较前一交易日减少 8825 *;LME 铝现货库存报 2091 *,较前一交易日增加 863 *。LME 铝现货贴水报 35 美元/*,贴水走弱,为铝价提供支撑。周三沪铝主力 2003 合约止跌回升,期价收报 14040 元/*,较上一交易日涨 0.13%,持仓量报 10,1082 手,日增-10, 1,206 手。现货方面,上海 6 月15 日主流成交价集中13450-13300 元/*,现货升贴水报价 140 -140 元/*,无锡成交价集中13380-13400 元/*,杭州成交价集中13380-13400 元/*。铝锭库存继续小幅下降,下游畏高情绪仍较重,需求疲弱仍是铝价下行的主要因素。铝锭社会库存延续跌势,而氧化铝、阳极价格持续上行,令铝价上行承压。氧化铝价格近期跌至 2400 元/*,氧化铝价格跌至 2300 美元/*,继续拖累电解铝生产成本,拖累铝价下行。目前长江有色现货库存维持在 130 万*附近,较上周四下降 8.8 万*至 27 万*,周内国内现货维持升水状态,处于偏紧格局,现货交割品增多对铝价形成支撑。

宏观及外盘因素:***[微博]批准深圳证券交易所上市公司并购重组财务顾问及公开发行注册说明书。社融数据