期货王景贵(和合期货王景贵)

近期,玻璃期货市场价格大幅攀升,主要是受投资者预期、现货市场和期货市场的多空博弈因素影响,价格在期货市场产生短期快速上涨,但期货市场的价格走势并未持续保持较高。主要原因在于玻璃生产成本较低,而其他原料玻璃是制备纯碱玻璃、氨碱等产品。

随着玻璃生产成本的不断上涨,玻璃期货价格走势发生了较为明显的分化。王景贵在期货日报记者走访时介绍,今年以来国内多个商品期货品种价格出现了大幅波动,对原有的玻璃产业链产生了不同程度的影响,目前玻璃产业链利润已经恢复至正常水平。同时,部分企业和投资者看到市场前景已经发生积极变化,纷纷转战在现货市场做多,为后期的价格走势打下了基石。

王景贵称,在产业链方面,通过在现货市场买入看涨期权获得低价。对于加工企业来说,在此过程中可以提前锁定成本,也可以利用期货市场锁定加工利润。例如,泰州福莱特玻璃期货价格在5400元/*的时候,期货价格为650元/*,企业觉得该价格对企业来说的确是相对的便宜,于是在期货市场卖出看涨期权,并在650元/*的时候,以500元/*的价格买入看涨期权,权利金调整为600元/*。此外,企业可以在5400元/*的时候,期货价格为650元/*,则可以实现现货市场“一口价”的套保交易。

玻璃行业发展在一直存在着企业的难点和价格发现和风险管理的难点。“玻璃产业链大多数企业比较青睐的是价格发现、规避风险、期货套保以及期货期权等,一旦发现市场行情出现,就会相应地进行买入、卖出套保、套保。”许惠敏说。

以棉花为例,闫铁山指出,今年以来,在棉花和棉纱价格大幅上涨的情况下,部分企业价格大幅上涨,棉花价格的上涨给企业带来了利润。而作为上游的纱线企业和贸易商,一旦有了套保来实现利润,就会及时利用期货工具进行套期保值,弥补了企业原料价格上涨的损失。

尽管原料价格不断上涨,但棉花加工企业原料成本上涨带来的利润空间是很有限的,尤其是籽棉的价格往往出现了较大的波动,棉花企业可以通过期货进行风险对冲。“棉花价格下跌幅度并不大,但企业的销售端担心籽棉下跌带来的利润空间,就会将原先的销售盘调整成价格下行。”许惠敏说。

目前,随着企业对籽棉的采购量减少,棉花加工企业的利润空间变小,再加上棉花价格的上涨,企业的套保数量增加,棉花期货盘面的多单也将跟随变化。

记者发现,目前,棉花价格波动幅度较大,这背后原因有三点。首先,棉花的库存比较多,对棉花价格有着较强的支撑。今年以来,国内棉花现货市场呈现供需两旺局面,国内棉市也呈现出了供大于求的局面。据统计,截至11月10日,全国棉花商业库存总量为99.3万*,较去年同期的109.3万*减少38.2万*,减幅为37.1%。虽然库存数量较去年同期的99.9万*减少了17.5万*,减幅为35.1%,但是去库存速度大幅提高,根据国家***的数据,截至11月11日,棉花工业库存为48.8万*,较去年同期的24万*增加18.7万*,增幅为36.3%。在郑棉主力合约上,郑棉