pta期货聚酯2(聚酯期货)期货合约总体呈现“货弱价强”格局,现货产销涤纶短纤均呈现“产销利好”的局面。受疫情反复、原料采购、需求下滑等多重因素的影响,PTA、乙二醇的近端加工费均出现回落,预计4月初聚酯现货产销利好兑现,期货近端加工费均有走低,甚至出现负值。但下游工厂库存较为充足,虽然PTA装置开工负荷逐渐提升,但整体聚酯负荷尚处较低位置。因此,聚酯工厂基本上没有足够的原料采购来满足部分聚酯工厂的原料采购需求。

目前,受终端地产开工不足影响,聚酯需求受到影响。4月初,终端织造开工大幅下滑,聚酯开工负荷自3月以来下降明显。但目前,我国与美国的经贸摩擦仍在持续,5月、6月两者可能签订长协,届时欧美发达国家制造业PMI将回归荣枯线以上,预计聚酯景气将进一步下滑。

当前,涤纶短纤的生产利润已基本在800元/*左右,创年内新低。国内涤纶短纤生产利润从高位下降至500元/*附近,为今年以来最低水平,仅为年内的4%左右。涤纶短纤企业亏损有所减轻,生产负荷也在缓慢恢复中。预计6月、7月聚酯产能利用率均有望回升至90%以上,预计国内织造企业的订单不会明显下降。

国内价格仍在持续上涨,PTA的成本支撑较为明显。短期成本端支撑不强,仍然在持续上升。PTA基本面来说,产能依然在扩张,5月新产能正在释放,预计4月国内产能利用率为90%左右,逸盛大化、恒逸文莱以及安徽华彬等装置在6月下旬后有检修计划,供应压力仍然较大,因此供应压力仍然较大。不过,需求已出现明显好转,需求端将迎来明显好转,PTA基本面来说,随着PTA装置检修和下游需求好转,PTA供需底部基本确定,叠加原油价格近期持续上涨,PTA价格存在继续走高的可能。

行业成本压力大

近期,pta与甲醇价格大幅反弹。其中,煤制芳烃利润自前期的250元/*上涨至420元/*左右,涨幅达到17%,煤制烯烃利润自高位回落至525元/*,降幅为5%。另外,下游MEG装置的检修、MEG装置的检修将对pta和甲醇的生产带来较明显的压力。自上周开始,伴随着国内pta价格的走高,涤丝价格触底反弹,行业生产利润整体上处于盈利状态,但是利润的回落可能也会让行业盈利状况进一步恶化。

下游MEG生产处于盈亏平衡线附近,开工负荷和开工负荷继续回升。截至6月18日,国内pta装置开工负荷为63.32%,虽然较上周有所回升,但仍处于历史较低水平,与去年同期的79.32%、76.49%相比仍然大幅下降。同时,新产能、检修、检修企业数量继续增加,对pta的需求存在利空预期,同时,下游MEG价格自高位回落,企业生产利润也处于较低水平,对pta的需求相对疲弱。

而当前国内pta开工负荷在60%左右,处于近年来最低水平,而下游MEG装置开工负荷仅有30%左右,供需格局偏紧,再加上目前pta装置检修、检修的产能陆续恢复,pta现货、装置开工负荷有望继续回升,对p