1月28日油脂期货机构观点汇总(油脂期货行情)

1、供需不平衡,油料供需仍将偏紧

2、油脂消费表现不佳,后续消费回落

3、疫情反复及油料全球量化宽松,预计油脂价格仍将偏弱

4、中美贸易战持续,国际油脂供需过剩

基本面上,2019年前三季度,国际大豆进口同比下滑,中国全年大豆进口同比下滑,下滑幅度比较大,菜籽、豆油等油料供给受制于价格因素的影响,价格仍将偏弱。我国 6、7月份的大豆进口量预计同比下滑幅度为14.7%,豆粕、菜籽、棕榈油进口量,增幅分别为28.8%、21.3%、22.6%、17.9%、15.4%。但我国从6月份开始可能仍将逐渐进口大豆,我国 8、9月份的进口量预计将同比下滑,11、12月份的进口量预计同比下滑9.4%,12月份的进口量同比下滑9.4%,12月份的进口量同比下滑5.8%。

根据天下粮仓对油脂市场12月份国内各地区的进口情况进行统计,2020年1月至10月我国共进口食用植物油29,669,351*,较上年同期的2,73,98万*增加了31%。其中,国产食用植物油5,410,308*,较上年同期的1,045,379*增加了1,072*。

本月以来,我国因油料品种集中上市,而油脂原料供给充裕,尤其是豆油和菜籽油,供应充裕。根据天下粮仓的数据,2020年1月至11月国内油料供应 239,268*,较上年同期的31,27,219*增加了 24,325*。其中,国产菜籽油11,271,379*,较上年同期的14,506,389*增加了 42%。另外,虽然进口菜籽油343万*,较上年同期的11,320万*减少了23%,但菜籽油供应较为充足,进口量同比增加 12.1%。

虽然受元旦和春节因素的影响,豆油和菜籽油的压榨量有所下滑,但是菜籽油的供给充裕,加上冬季取暖用油需求下降,菜籽油的供应基本充足。此外,近期,中加关系紧张,导致进口商进口大豆等油厂也比较多,预计12月中旬,菜籽油厂将继续增加压榨量,从而使得豆油供应充裕。此外,本月由于传统节日将至,对菜籽油的采购量也比较大,在一定程度上会对菜籽油的行情产生影响。

虽然2020年国内菜籽油供应充足,但由于豆油和菜籽油的基差处于历史低位,未来供应将有所缩减,因此,由于菜籽油基本面的影响,进口菜籽油的行情将一直是市场的关注焦点。目前,沿海地区菜籽油库存处于历史低位,虽然在压榨利润可观的**下,菜籽油的消费旺季已经过去,但菜籽油的整体需求一直较为平淡,使得进口菜籽油库存迟迟难以增加,为了保持正常的库存水平,油厂**将菜籽油进行了抛售,以满足市场的需求。虽然短期内菜籽油的供应压力不大,但近期的进口数量同比大幅增加,这将导致港口菜籽油库存量偏高。截至12月27日,国内港口菜籽油库存为57.9万*,较上年同期的57.6万*增加了74.9