沪铝期货行情发展【沪铝期货行情发展史】在2016年沪铝期货大势的风口下,沪铝期货在运行的势头中强势上涨,一直处于高位运行,受到市场对中国国内经济放缓的担忧。尽管在近期公布的CPI数据有所下滑,但是由于中国经济减速,中国官方表达了对经济的担忧,因此也增加了市场对中国经济放缓的忧虑,所以铜价的表现较为强势,再加上中国是铝消费大国,对铝的需求量较大。

但是根据国家***的数据,2015年中国铝消费增长速度仅为2%,而到了2017年,中国电解铝消费量为32万金属*,在铝价的大幅上涨的影响下,我国铝锭的库存量已经接近100万*的水平。数据显示,2015年国内电解铝**达到了1655元/*,较2016年的**仍高出了20%左右。由此可见,中国铝锭库存积累是非常惊人的。而由于今年国内经济整体下行压力较大,虽然2015年铝锭库存一直维持着小幅下降的态势,但是在铝价的强势上涨下,铝锭库存已经将近近50万*的水平。

截至2016年末,国内电解铝企业的产量增长速度仅有3.5%,是2013年以来的最低水平。与此同时,随着2015年中国对铝的消费量增加,中国的铝锭库存量却不断增加,这表明了国内铝锭库存也是不断攀升的。

2015年12月,铝锭社会库存(含SHFE仓单)达到了181.4万*,而2015年铝锭社会库存近50万*。截至2016年末,国内铝锭社会库存增长速度仅有2.2%,而2015年国内铝锭库存为181.4万*,国内铝锭库存则为近30万*,呈现明显的供不应求态势。

铝价上涨将会引起相关部门的注意,在此背景下,如果未来LME伦铝库存继续增长,可能会对国内价格产生抑制。从2017年到2018年,从LME仓库铜库存以及国内铝锭现货的库存量来看,2016年LME铝库存增长速度可能低于预期,伦铝价格大幅下跌,直到2016年底,铝锭库存达到了101.2万*的高位。

短期内,在成本推动、供应扩张、下游需求预期改善的情况下,预计国内价格将在一定程度上受到外盘的提振,国内铝价也将跟随外盘高位运行。

此外,2017年,受海外复苏预期支撑,国内现货加工费也是出现小幅反弹,但整体仍处于相对低位。随着产能逐渐回升,并且铝价处于近几年相对低位,企业复产积极性不强,致使其对现货采购兴趣不高,并且为了缓解资金压力,企业有回笼资金的想法。随着下游需求不断回升,并且国内氧化铝企业也有检修计划,从而导致了氧化铝价格持续走高。

2016年国内铝锭社会库存累计增长速度明显高于2015年,且下游企业采购意愿有所提高,从而**了铝价的上涨。而进入2018年以来,国内铝价已经涨至1510元/*,且下游需求有所回暖,因此铝价在短期内仍将有上行动力。但长期来看,随着产能的逐渐投放,以及环保等政策的限制,未来过剩产能将不断释放,因而对铝价的提振作用将减弱。

然而,下游企业环保治理的力度正在逐步加强,环保对铝市的影响程度或有所减弱。

全球主要国家制造业出现扩张迹象,美国、日本制造业、中国制造业和国际贸易商制造业活动也出现了增长,同时部分新兴国家的制造业PMI指数也出现了回升