甲醇期货操作建议【甲醇期货操作建议有哪些】

目前来看,甲醇基本面弱势,现货价格走低,但山东、河南、河北、河南等甲醇制烯烃产能和开工持续高位,而下游企业节前备货意愿不足,现货价格持续下行,对期货形成较大的压制。从产业链角度看,烯烃整体处于高利润、高检修状态,传统下游需求仍旧不佳,特别是对甲醇传统下游的需求,难言乐观,但在供需压力未有缓解的前提下,甲醇期货走势或将震荡走低,甚至出现超跌反弹。

除了甲醇价格持续走弱外,目前MTO利润也处于历史高位水平,下游MTO产能的提升或将加剧甲醇行业的去库存压力,这将使甲醇供应压力持续增加。除了自身供需偏弱的局面外,近期甲醇期货价格高位回调也是多重因素共同作用的结果。

一方面,6月是产能置换季的传统旺季,国内供应压力较大。数据显示,6月国内甲醇产量17.56万*,同比增9.32%,而6月为11.84万*,生产企业开工率为78.68%,仅比6月低7%。在利润良好的情况下,下游MTO开工率继续上升,截至6月,MTO装置开工率已达到80%。据了解,烯烃对甲醇的需求量是非常庞大的,未来这部分需求量将继续增加。另一方面,国内沿海MTO工厂检修计划陆续结束,烯烃的生产将会增加,对甲醇的需求量会增加。因此,预计烯烃的需求将继续增加。另外,今年下半年国内经济增长或出现一定的好转,将带动下游产品的消费量。

6月国内甲醇市场供给将明显减少,随着气温升高,港口将进入累库阶段。但下游企业节前备货意愿不足,导致港口地区库存持续增加,截至6月14日,华东港口库存为36万*,较节前增加9万*,较去年同期高4万*,港口库存压力较大。

与此同时,随着甲醇期货价格反弹,成本抬升、需求偏弱,生产企业出货压力增加,部分甲醇工厂出现降价抛货的情况,进而支撑价格走高。从此次反弹行情中可以看出,目前甲醇现货价格已经回归到正常区间,部分大型装置存在因装置检修而提前检修的可能,对甲醇期货行情的支撑较为有限。但随着新装置的投产,供给仍将继续增加。

短期利好还是需要看未来烯烃装置检修情况。由于目前丙烯价格较低,生产利润尚可,且随着油价上涨,成本支撑增强,新装置将对甲醇价格形成支撑。因此,后期烯烃的整体生产利润将出现大幅改善。需求方面,甲醛价格强势上涨,甲醛厂家的出货速度有所加快,利润明显改善。而由于目前甲醛的生产利润已经处于相对低位,后期烯烃的开工率有望继续提升。同时,下游烯烃企业利润表现好转,对甲醇的需求也将增加。虽然后期仍有新装置投产,但同时近期沿海甲醇价格的下跌导致下游补货积极性下降,从而导致下游对甲醇的采购需求有所下降。因此,短期内甲醇期价仍将以高位震荡为主。

随着进口货源的增加,沿海甲醇现货报价开始出现松动。由于6月甲醛价格的上涨带动沿海甲醇现货价格的上涨,进口的船期推迟和解,华东港口地区报价虽然偏低,但是山东、福建地区报价却出现了明显上涨。所以,沿海地区甲醇价格的强势必然会对华东现货市场产生一定的提振作用。不过,短期内内地甲醇价格的上涨