国债期货影响因素【国债期货影响因素分析】

1.当前国债期货市场总体行情呈现弱势

(1)今年以来,国债期货市场总体呈现弱势。截至6月末,10年期国债期货主力合约T1609报91.86元,盘终收报98.200元,日涨跌幅0.07%,成交6441手,成交6491手,日持仓247手。10年期国债期货主力合约TF1609报95.850元,日涨跌幅0.16%,成交6829手,日持仓117手,日持仓484手。

(2)近期,国内股市下跌,市场做多情绪不强,国债期货上行乏力。5月12日,上证指数跌破3000点大关,全天下跌近50点,并创下了2015年以来的新低。然而,债券市场上,十年期国债期货的表现略好于十年期期国债期货。自2016年12月以来,10年期国债期货涨幅近7%,同期十年期国债期货的涨幅约9%,两者之间的差值为18%。在上轮牛市中,十年期国债期货的涨幅为17.3%。五年期国债期货涨近5%,其中五年期国债期货的涨幅为5%。

(3)央行6月11日宣布,自2015年7月25日起,下调金融机构**币存款准备金率0.5个百分点。自2015年7月19日起,下调各类存款类金融机构**币存款准备金率0.5个百分点,自2015年8月1日起,下调金融机构**币存款准备金率0.7个百分点。

(4)6月15日,央行公告称,自2015年6月11日起,下调金融机构**币存款准备金率0.5个百分点,对农信社、村镇银行、村镇银行等农村金融机构额外降低**币存款准备金率1个百分点。

(5)6月14日,央行发布公告,决定下调金融机构**币存款准备金率1个百分点,其中,金融机构自2015年6月15日起,下调金融机构**币存款准备金率2个百分点。自2015年6月15日起,下调金融机构**币存款准备金率0.5个百分点。此次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

(6)央行6月16日将全面降准0.25个百分点,这是央行自2014年以来第三次全面降准,增加金融机构支持实体经济的资金需求。

(7)昨日国内央行、银***联合发布公告,下调金融机构**币存款准备金率0.5个百分点。自2015年6月15日起,下调金融机构**币存款准备金率0.5个百分点。降准释放长期资金约近8000亿元。此次下调超额存款准备金率缓解银行负债成本增加压力,释放长期资金约8000亿元。对房地产企业、民营企业**或将增加一定**。

央行重启逆回购,对冲MLF到期量。市场对货币宽松预期增强。资金面宽松预期增强,股市上涨动力更强。

(8)截至昨日收盘,国债期货下跌,主力合约TF1512报94.980元,跌0.380元或0.32%;十年期国债期货主力合约T1512报99.830元,跌0.025元或0.21%。

利率方面,5年期国债期货主力合约TF1512收报98.380元,跌0.160元或0.39%;10年期国债期货主力合约TS1512收报98.140元,涨0.140元或0.38%。

央行全面降准,货币政策继续