燃油期货大跌(燃油期货大跌原因) 逻辑:昨日,原油暴跌,燃油主力合约暴跌3.53%,创近3个月新低。此外,5月合约临近交割,主力近月移仓换月导致的空头平仓抛售或引发现货市场抛售,空头止损抛售,使得国际原油进入大幅下跌阶段。低硫燃料油价格下跌或令供需失衡下的供需失衡氛围加剧。另外,昨日国际油价大跌,同时燃油成本降至历史低位,也成为了全球化工品价格的大幅下行压力。据测算,国内燃料油主力价格或对应西北欧ARA、ARA价格分别在900元/*和1000元/*附近,沙特在900-950元/*附近。供需失衡的状况或将长期压制近月燃油期货价格,从而使得主力合约的近月燃油价格跌幅或小于远月。

中期来看,利空因素有所趋淡。首先,虽然燃料油近月合约依然承压,但从现货市场的情况来看,以现货市场来看,需求方对高价库存的需求出现了一定的观望。另外,船燃市场近期船燃市场到货仍处于持续下滑的状态,尤其是华东地区价格年内下滑,港口锚地船数量较少。此外,虽然近月船燃需求有所回暖,但船燃消费整体相对清淡,难以支撑远月合约的价格持续。近期运费有所回升,但燃料油市场整体供大于求的情况仍未改善。

利空因素:

近期,美国股市高位回落,市场对中美贸易摩擦的担忧有所减弱。而美国国内经济数据表现尚可,基本面转弱,或使得市场预期美联储12月加息概率下降,利空金银。同时,中国贵金属价格大幅走高,这或使得中国贵金属现货需求回暖。

短期利多因素有:一是美国经济持续复苏,美股上涨或导致美债收益率进一步下降,进而对贵金属价格形成支撑;二是国内,货币宽松周期带来流动性增加,贵金属将从中受益;三是,11月中旬,全球最大的黄金上市交易基金SPDR黄金持有量继续增加,自今年1月以来已经增加了15*。

短期利空因素有:一是11月中旬,美联储人员讲话和美国制造业数据表现较好,虽然近期出现疲软迹象,但中美贸易摩擦再度令经济基本面有所好转。同时,美国12月耐用品订单数据好于预期,制造业仍处于扩张区间,但薪资水平与CPI数据有关。二是美联储人员讲话后,美联储人员讲话降低了市场对12月加息的预期,有望使美元指数承压。三是美联储人员讲话可能是美债收益率大幅下降的信号,美债收益率出现大幅下降,可能利空金银。四是,近期以来中美关系再次紧张,市场避险情绪升温,短期资金对于贵金属价格有所支撑。

黄金上涨趋势不变,短期或将反复震荡。操作上建议多单择机离场,套利建议观望,未突破持有。

美元指数上涨

美元指数日线图

美国11月非农就业人数:增加21.5万人,符合市场预期,前值预期:增加21.5万人;失业率:3.8%,符合预期,前值:增加24.9万人;通胀水平:2%,符合预期,前值:增加15.6万人。

10月非农就业人数:增加11.9万人,符合市场预期,前值:增加17.8万人;失业率:3.7%,符合预期,前值:上升6.5%。

美国11