橡胶期货基本面分析(橡胶期货基本面分析图)

基本面分析

基本面分析:

从国内经济来看,由于近几年经济增速下降,制造业投资受到抑制,投资增速不断下滑,使得我国橡胶需求增速有所下滑。从需求来看,目前处于季节性消费淡季,下游轮胎厂和出口企业开工率均处于低位,制造业企业的库存和产量均处于低位,基本面较差,对价格有一定的支撑。从供求关系来看,国际橡胶价格受市场供给侧**、**不稳、政策监管等因素影响,存在一定的波动。虽然全球橡胶供需矛盾不断加剧,但是由于国内橡胶产量的不断增长,天然橡胶价格呈现出一定的抗跌性,整体出现上涨。从橡胶供求关系来看,在去年7月下旬开始,天然橡胶的供需出现了窄幅波动,形成了back结构,但由于今年上半年全球整体减产较为严重,天然橡胶的供给增长受限,在后期天然橡胶价格出现上涨的可能性不大。

从价格来看,中国汽车市场销量受贸易**影响,产销量大幅度下滑。中国汽车工业协会统计的各城市的情况显示,7月上旬中国的橡胶轮胎产量为47763千克,较上月增长了6.9%,而到了下旬产量为809158千克,较上月减少了7.8%。下旬中国的轮胎出口量为945014千克,较上月增加了10.9%,但较上月下滑了4%。中国的橡胶产能充足,对天然橡胶的需求量很大,从而推动天然橡胶价格上涨。

从产量来看,据统计,我国7月天然橡胶产量为54671千克,较6月增加了1.8%,而7月产量为47974千克,较6月增加了2.1%。从进口来看,今年上半年我国进口天然橡胶共计1396.1万*,同比增长了40.6%,而7月国内橡胶出口数据,因5月底日本汽车制造商停止了对中国的轮胎出口,由此使得中国天然橡胶进口量比7月的出口量增加了4%。虽然上半年中国进口了7500*天然橡胶,但是这种减少对国内橡胶市场的影响有限,主要是由于轮胎厂开工率降低,对于天然橡胶的需求增加。

具体到7月底,中国港口橡胶库存为37.55万*,比6月增加了21%,比去年同期增加18.3%。

从国内外基本面来看,目前我国进口天然橡胶仍然利空,主要是中国7月轮胎产量下降幅度大,为10.7%,环比下降3%。橡胶库存与去年同期基本持平。受上半年出口持续下滑、天胶出口量增加等因素的影响,7月中国轮胎产量也大幅减少,同比降幅为11.8%。

由于国内轮胎开工率同比下降,导致轮胎成品库存下降,库存下降对轮胎企业的经营业绩造成影响。在中游贸易商缺乏了销路,国内轮胎出口受到一定影响,尤其是越南、马来西亚、印尼等东南亚国家橡胶产能逐步缩减。在进出口增多的影响下,国内轮胎企业的库存有所下降,轮胎企业在开工率上呈现小幅上涨。

上半年国内轮胎产量增速放缓,导致胶价持续下跌,轮胎库存攀升,使得目前胶价处于弱势。

美国正处于重要的销售旺季,美国农业部公布的7月供需报告偏紧,其中美豆出口强劲,且出口销售情况好于预期,美豆油走高,导致美豆油走高,令美豆油走高。由于中国需求旺盛,7月印度进口植物油总计80,948*,较7月的30,547*增加了13%,同比增加13%,创下历史同期最高