股指期货贴水率历史(股指期货贴水率历史数据)股指期货贴水率趋势

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沪深300指数走势历史(股指期货贴水率历史数据)

[图片来源:中证网]

回顾2019年的行情,国内的经济指标PMI指数、**债券供给、国际资本流动、美元升值,2018年是从低点到高点,股指期货贴水率首次升破30%,达到92.6%,高位振荡3年,达到82.5%。当时最大的调整是2018年8月和10月的股指期货贴水率翻倍,也是一轮牛市行情中最大的贴水。

从2017年7月开始,上证综指期货贴水率水平一直处于下行状态,2018年8月,上证综指期货的贴水率水平为60.7%,而目前沪深300股指期货的贴水率位为78.3%,沪深300股指期货贴水率已经接近底部水平,同时距离底部还有较长的距离,上证50和中证500股指期货贴水率较低。

值得注意的是,上周五股指期货合约下跌超过2%,创出历史最大涨幅,盘中跌幅更是达到3.8%,创下了2018年8月以来最大的贴水率。可以看到,贴水率下的高位一般是在2018年11月左右出现。

除了贴水率的下滑,贴水率也在2018年10月触底,当时的股指期货贴水率达到37%,距离2017年12月的高点也有50%的距离。

此次下跌的最大推动力量就是沪深300股指期货贴水率创新高,这个时候对A股而言是个机会,不仅有巨大的风险,还需要避险。股指期货贴水率上涨,可能会导致A股相对于其他两个指数的下跌,还存在着进一步走低的风险。

另外,中国宏观经济,从去年12月以来的涨跌幅推算,3-4月的经济数据可能会继续恶化,此外,去年三季度的经济数据也会受到影响,虽然7月的CPI和PPI均有所上升,但是与去年同期持平,在今年上半年之前的数据依然不甚乐观。中国的PPI和CPI可能继续在高位运行,这对中国股市的影响也在加大。

总之,下半年市场可能会出现局部性的波动,尤其是股市可能出现相对大幅调整。目前A股市场已经处于熊市的区域,个人认为下半年A股也许有比较大的机会。但是,还不建议贸然杀入股市,一是新能源汽车等相关的板块,二是养老金的入市,三是中国的科技股可能会出现较大幅度的调整。但是,不必恐慌。

A股2015年以来,不管是什么周期,股指期货、沪深300股指期货都表现出了强大的涨势,尤其是今年4月以来,涨幅已经接近百倍,较之2015年的牛市已经高出60%。

对于当前的A股行情,这里面既有宏观经济、金融周期、流动性等方面的因素,也有中美经贸关系、地缘**、**币汇率等等方面的因素。而这几个因素共同作用,导致了指数的走低,以及一个牛市来临,如果没有投机炒作,也是没有用的。

一方面是新经济的利好**,另一方面,是货币政策要松紧适度,如果只是加息降准降息,这样资金不出逃,更加安全。

近期,虽然有小幅的调整,但是