白糖期货分析报告(白糖期货分析报告2021)

受全球食糖供应缺口预期和库存偏低、国际食糖库存较低以及出口量大,国际糖价持续反弹。

近期,受多种因素影响,国际糖价持续上涨,这也令白糖期货有了支撑。自8月中旬,郑糖期货主力1809合约出现暴跌,累计跌幅达到21.98%,创下2014年12月中旬以来的最大单日跌幅。

对此,南华期货(603093)期货分析师潘钰烛对期货日报记者表示,近期国际糖市普遍呈现震荡上涨态势,主要是受近期巴西和印度等主产国天气炒作等因素影响,市场投资者预期巴西中南部将遭受大幅减产,部分机构预测数据如下:

印度2020/21榨季食糖产量料为4600万*,同比减产40%;出口量料为1000万*,同比减产40%;国内食糖消费量料为800万*,同比减产20%;期末库存预计为520万*,同比减产13%;进口量预计为460万*,同比减产40%。

潘钰烛对期货日报记者表示,在巴西中南部已经得到2021/22榨季最终单产数据的时候,巴西2020/21榨季甘蔗产量预计为3850万*,同比下降4.8%;印度2020/21榨季甘蔗产量预计为3550万*,同比下降4.9%。

yntw.com糖网编辑注:由于巴西本榨季甘蔗制糖期截至8月底,本榨季累计生产食糖1117.2万*,同比减少531.7万*;累计销售食糖536.8万*,同比减少255.5万*;销糖率59.4%,同比下降8.7个百分点。

潘钰烛表示,根据此前糖业巨头糖业集团公布的数据,2020/21榨季截至8月底,巴西累计产糖3641.7万*,同比减少219.3万*;累计出口食糖274.8万*,同比增加37.8万*。据悉,2020/21榨季印度累计产糖4304.4万*,同比增加97.6万*;累计销糖率45.2%,同比下降1.9个百分点。印度是最大的食糖出口国,但印度**正在限制糖厂的出口,以保护国内市场。

潘钰烛认为,作为国内最大的食糖出口国,印度在2020/21榨季累计出口食糖3082.6万*,同比增加258.4万*;累计出口食糖3407.5万*,同比增加56.3万*。其国内食糖出口因经济原因处于停滞状态,难以实现出口目标。

潘钰烛说,印度历来为了国内市场能够顺利消化食糖产量,2020/21榨季结转库存为450万*,假设全国的食糖产量保持在配额外水平,印度**将会将10月至11月期间的出口量降至1000万*以下。据了解,印度今年有四个榨季的出口目标是5250万*,这比2020/21榨季还要多出100万*。但是由于生产周期长、以及出口量非常大,印度**可能会将出口数据下调到300万*以内。

另据了解,印度和泰国已签署了《糖业发展“十四五”规划》,如果按照目前国际糖价以及国内食糖价估算,可能会推动原糖进口增加至3200万*,这也意味着未来进口食糖会增加至350万*。

今年我国食糖进口量预计将超过1000万*,全年进口量可能达到3200万*左右。

泰国**已经宣布将于2020年1月31日对所有食糖出口商发放免税费,单次征税金额可能达到3350