沪铝期货行情最新分析(沪铝期货行情最新分析报告)

据我的钢铁网了解,2020年5月1日以来,国内铝锭现货价格在1万多元每*附近运行,期价已经连续八周走强,目前接近2014年末的高点,价格止跌迹象明显。那么,铝价再次飙涨,为何还有涨的空间?从基本面分析,我们认为:

(1)供应方面:4月下旬,环保力度逐步加大,山西环保检查致使当地电解铝生产受到影响,陕西榆林安泰集团铝锭厂停产检修,江苏张家港某电解铝企业的铝锭减产至30万*附近,云南地区某铝锭因环保问题关停,或致当地电解铝企业生产受到影响,导致云南地区5月中旬将迎来排产,预计6月上旬云南地区电解铝产量预计将增加至4000*附近。

(2)需求方面:国内4月制造业PMI指数报49.4,高于上月60.6,主要分项均有所反弹,但整体工业品价格继续上涨,企业成本压力仍较大,预计短期需求还将维持,需求有支撑,但涨幅相对滞后,预计整体价格呈震荡偏强走势。

(3)库存方面:4月下旬,华东、华南地区铝锭库存继续上升,但总库存接近年内高点,企业已经开始通过销售套保转移到现货上,企业进入累库阶段,对现货价格有所支撑,贸易商出货意愿较强,加上铝锭进口货源流入,现货价格进一步下跌,4月下旬国内铝锭现货较3月上旬回落50-150元/*,预计近期现货将延续弱势。

(4)整体:进入5月份,国家环保力度逐步加大,或对氧化铝生产形成扰动,现货价格继续上涨,但对于现货价格有所支撑,预计近期氧化铝价格止跌企稳,下游采购意愿较强,企业惜售,成交仍有活跃。5月上旬电解铝库存大幅增加,而下游节前备货,整体对铝价有所支撑,氧化铝价格大幅上涨,预计短期氧化铝价格保持坚挺,对于现货价格有一定支撑。

图为氧化铝价格走势

根据统计数据测算,截至5月11日,中国4月氧化铝表观消费量在66万*左右,较3月上旬的77万*上升13.7%,较去年同期下降12.6%。同时,据**M统计,4月10日国内电解铝库存量较3月上旬减少1.9万*,降幅0.37%,降幅为1.44%。其中,国内4月进口铝锭较3月大幅增加12万*,目前海外锌锭库存已经回升至50万*附近。

表为LME 库存情况

3月14日LME库存数据(SHFE):上海地区(5月21日)上海地区(5月21日)上海地区(5月21日)上海地区(5月21日)上海地区(5月22日)北京地区(5月23日)北京地区(5月21日)广东地区(5月23日)天津地区(5月23日)广东地区(5月23日)广东地区(5月24日)

3、图为国内电解铝库存数据

从库存走势来看,截至5月11日,国内社会库存共计247.2万*,较4月上旬增加15.1万*,处于高位,且进入5月下旬国内电解铝生产意愿开始下降,市场预计国内电解铝减产规模将增大,4月国内电解铝社会库存将达到年内最高点。

图为LME 国内社会库存(SHFE):上海地区(5月21日